【内容】
基本信息
商品名称： 给忙碌者的价值投资
出版社： 中国经济出版社
出版时间：2023-05-01
作者：东先生
译者：
开本： 32开
定价： 68.00
页数：298
印次： 1
ISBN号：9787513673112
商品类型：图书
版次： 1 内容提要
忙碌者独有的资源禀赋
，加上“日用而不自知”的认
知，辅以有意识的思维训练
，便可以建立自己的投资能
力圈。
本书紧扣忙碌者时间有
限这个约束条件，设计了一
套容易被接受的投资体系，
它们包括组合管理、行业选
择、公司分析、买卖决策四
个模块。从一个普通忙碌者
——“小芸同学”的视角，讲
述了她是如何结合忙碌者自
身资源禀赋，从无到有做出
Z终决策的。
精彩书摘
第1章 核心问题：忙碌
者面对的挑战
程序的正义
我们对1990年越南的印
象，大多停留于对越自卫反
击战。
然而，彼时让越南人头
疼的问题，可不止于此。
在越南国内，恰逢洪水
肆流，阴雨连连，政治和民
生问题一抓一大把。其中，
儿童面临严重营养不良问题
，严重制约G家的发展。
如何破局？不仅越南政
府在思考，许多国际问题专
家也投来了关注的目光。
若把老东丢到当局者的
位置上，针对该问题大概只
能给出这样循规蹈矩的方法
：儿童的营养水平不行，是
由平均收入水平低、卫生系
统处于初期阶段、食品安全
管控能力弱、居民健康意识
薄弱等大问题导致的。接着
，老东会分析这些问题的影
响权重，制订整改计划，分
解到对应责任人，再考虑整
体资源的分配，然后告诉上
J“已经做了自己能做的”，
此事毕也。
如此解法，对于忙碌的
老东而言，显然在程序上无
懈可击，毕竟老东还有很多
事情要忙，确实已经做了他
该做的。
讽刺的是，若是被誉为
精英阶层的决策者果真如此
决策，并自然地认为自己已
经尽力了，哪怕是彼时越南
的文化不高者，只要与此问
题利益攸关，他们都会觉得
这些决策者只是做了“相当
于没做的事情”。我们甚至
可以试想，当我们穿越回当
时，采访村口的大妈，或是
城市里开着TUTU①的司机
对该决策的看法，他们大概
会如此破口大骂：
“平均收入水平低、卫生
系统处于初期阶段、食物安
全管控能力弱，这些谁不知
道？现在的情况是，这些都
是大问题，若要等到这些问
题都解决了再行动，黄花菜
都凉了。”
当忙碌者如我们，兴高
采烈地完成了一天的工作，
踏着星光点点下班时，偶然
抬头看见深邃的夜空，是否
也会有同样的疑惑：我今天
处理事情所使用的方法，是
出于直觉执行的“程序正义”
，还是真的经思考后的“Z
优解”？
魔鬼在细节里
杰瑞·斯特恩是一家国际
儿童慈善机构的人员。
1990年，其受命前往越南
，协助解决上述儿童营养问
题。当他抵达越南时，越南
外交部长的心思都在焦头烂
额的中越边境问题上，并不
指望这位外来专家能帮上什
么忙，于是给了斯特恩一个
期限：6个月，不见效就请
离开。
历史上的问题解决专家
似乎都有“魔鬼在细节里”的
信仰。
斯特恩并没有陷入前文
所述的“程序正义”之中，取
而代之的却是深入越南村落
，阅遍当地各种解决儿童营
养不良问题的资料，试图在
各种细节中寻找“Z优解”。
他将自己的团队分成若
干组，每一组带着秤、笔和
笔记本深入村庄，将村庄中
的孩子与父母的身体相关参
数记下，进行了大面积的相
关性验证。经分析并排除一
些不可靠的样本，他发现即
使同一个村子，家境相似的
孩子，身体的营养状况也不
尽相同。这时候，他再从点
突破，通过深度访谈和跟踪
了解那些营养状况相对好的
家庭，终于发现了其中关键
：虽然同样家境贫寒，这些
家庭对孩子却有着与众不同
的喂养策略。
第一，是喂食频率的不
同。等量的食物，他们采用
的是少食多餐策略。他们一
天给孩子喂食四次甚至更多
，而不是两到三次，如此有
利于孩子消化。第二，是喂
食方式的不同。这些母亲有
更加积J且巧妙的劝食策略
，B要时会亲手塞饭，施展
中国妈妈的“塞也要塞进去”
的大招。第三，喂食成分也
不同。虽然家里穷，这些勤
劳的母亲会在稻田里收集小
鱼和小虾掺进孩子的米饭。
此外，她们会偷偷地在孩子
的米饭中添加被当地视为“
低贱食物”的甘薯叶（我国
当时也用这个来喂猪）。在
她们的观念里，虽然甘薯叶
是低贱的，但总比每一顿都
没蔬菜吃要来得好。
P3-5
商品名称： 给忙碌者的价值投资
出版社： 中国经济出版社
出版时间：2023-05-01
作者：东先生
译者：
开本： 32开
定价： 68.00
页数：298
印次： 1
ISBN号：9787513673112
商品类型：图书
版次： 1 内容提要
忙碌者独有的资源禀赋
，加上“日用而不自知”的认
知，辅以有意识的思维训练
，便可以建立自己的投资能
力圈。
本书紧扣忙碌者时间有
限这个约束条件，设计了一
套容易被接受的投资体系，
它们包括组合管理、行业选
择、公司分析、买卖决策四
个模块。从一个普通忙碌者
——“小芸同学”的视角，讲
述了她是如何结合忙碌者自
身资源禀赋，从无到有做出
Z终决策的。
精彩书摘
第1章 核心问题：忙碌
者面对的挑战
程序的正义
我们对1990年越南的印
象，大多停留于对越自卫反
击战。
然而，彼时让越南人头
疼的问题，可不止于此。
在越南国内，恰逢洪水
肆流，阴雨连连，政治和民
生问题一抓一大把。其中，
儿童面临严重营养不良问题
，严重制约G家的发展。
如何破局？不仅越南政
府在思考，许多国际问题专
家也投来了关注的目光。
若把老东丢到当局者的
位置上，针对该问题大概只
能给出这样循规蹈矩的方法
：儿童的营养水平不行，是
由平均收入水平低、卫生系
统处于初期阶段、食品安全
管控能力弱、居民健康意识
薄弱等大问题导致的。接着
，老东会分析这些问题的影
响权重，制订整改计划，分
解到对应责任人，再考虑整
体资源的分配，然后告诉上
J“已经做了自己能做的”，
此事毕也。
如此解法，对于忙碌的
老东而言，显然在程序上无
懈可击，毕竟老东还有很多
事情要忙，确实已经做了他
该做的。
讽刺的是，若是被誉为
精英阶层的决策者果真如此
决策，并自然地认为自己已
经尽力了，哪怕是彼时越南
的文化不高者，只要与此问
题利益攸关，他们都会觉得
这些决策者只是做了“相当
于没做的事情”。我们甚至
可以试想，当我们穿越回当
时，采访村口的大妈，或是
城市里开着TUTU①的司机
对该决策的看法，他们大概
会如此破口大骂：
“平均收入水平低、卫生
系统处于初期阶段、食物安
全管控能力弱，这些谁不知
道？现在的情况是，这些都
是大问题，若要等到这些问
题都解决了再行动，黄花菜
都凉了。”
当忙碌者如我们，兴高
采烈地完成了一天的工作，
踏着星光点点下班时，偶然
抬头看见深邃的夜空，是否
也会有同样的疑惑：我今天
处理事情所使用的方法，是
出于直觉执行的“程序正义”
，还是真的经思考后的“Z
优解”？
魔鬼在细节里
杰瑞·斯特恩是一家国际
儿童慈善机构的人员。
1990年，其受命前往越南
，协助解决上述儿童营养问
题。当他抵达越南时，越南
外交部长的心思都在焦头烂
额的中越边境问题上，并不
指望这位外来专家能帮上什
么忙，于是给了斯特恩一个
期限：6个月，不见效就请
离开。
历史上的问题解决专家
似乎都有“魔鬼在细节里”的
信仰。
斯特恩并没有陷入前文
所述的“程序正义”之中，取
而代之的却是深入越南村落
，阅遍当地各种解决儿童营
养不良问题的资料，试图在
各种细节中寻找“Z优解”。
他将自己的团队分成若
干组，每一组带着秤、笔和
笔记本深入村庄，将村庄中
的孩子与父母的身体相关参
数记下，进行了大面积的相
关性验证。经分析并排除一
些不可靠的样本，他发现即
使同一个村子，家境相似的
孩子，身体的营养状况也不
尽相同。这时候，他再从点
突破，通过深度访谈和跟踪
了解那些营养状况相对好的
家庭，终于发现了其中关键
：虽然同样家境贫寒，这些
家庭对孩子却有着与众不同
的喂养策略。
第一，是喂食频率的不
同。等量的食物，他们采用
的是少食多餐策略。他们一
天给孩子喂食四次甚至更多
，而不是两到三次，如此有
利于孩子消化。第二，是喂
食方式的不同。这些母亲有
更加积J且巧妙的劝食策略
，B要时会亲手塞饭，施展
中国妈妈的“塞也要塞进去”
的大招。第三，喂食成分也
不同。虽然家里穷，这些勤
劳的母亲会在稻田里收集小
鱼和小虾掺进孩子的米饭。
此外，她们会偷偷地在孩子
的米饭中添加被当地视为“
低贱食物”的甘薯叶（我国
当时也用这个来喂猪）。在
她们的观念里，虽然甘薯叶
是低贱的，但总比每一顿都
没蔬菜吃要来得好。
P3-5
【目录】
目录
前言
理念篇
第1章 核心问题：忙碌者面对的挑战
程序的正义
魔鬼在细节里
Z优解策略
寻找杠杆的思路
稀缺的优秀
第2章 能力圈：专业能力的更高J变现
忙碌者的禀赋
入世即入圈
破圈的诀窍
本章小结
第3章 市场先生：涨涨跌跌是世界的真相
认知再评估
谁决定了价格
价值回归
本章小结
第4章 公司价值：灰度思考与黑白决策
安全边际
简易财报与自由现金流
价值由挑战定义
预期的Z优解
价值的简易表达
认知自己的无知
个人与公司都要不断成长
本章小结
第5章 理念篇总结
价值投资不是自然科学
Z优解框架的变换
体系篇
第6章 组合管理
股债平衡之锚
模糊控制
第7章 行业选择
在能力圈内数月亮
值得终生思考的答案
第8章 公司分析
归纳法和演绎法
数据、信息、知识、智慧
护城河演绎六问
护城河归纳四问
护城河辨析
第9章 买卖决策
什么时候该买
溯因推理
多元决策模型
买多少
买入决策辨析
什么时候该卖
第10章 体系篇总结
操作篇
第11章 组合管理
第12章 行业选择
第13章 护城河演绎
第一问：干什么的？
第二问：为何非得是它不可？
第三问：为什么抢不了？
第四问：他们靠谱吗？
第五问：有独特的企业文化吗？
演绎总结：认知由何而来
第14章 护城河归纳
第一问：利润表与会投资的养鸡场
第二问：资产负债表与掌控感
第三问：现金流量表与提纯过程
第四问：两点启发与总结
第15章 买卖决策
营收与利润结构
成长性归纳
成长性演绎第一问
成长性演绎第二问
成长性演绎的基础假设
成长性演绎第三问
溯因推理
赔率与Z佳仓位
尾声
前言
理念篇
第1章 核心问题：忙碌者面对的挑战
程序的正义
魔鬼在细节里
Z优解策略
寻找杠杆的思路
稀缺的优秀
第2章 能力圈：专业能力的更高J变现
忙碌者的禀赋
入世即入圈
破圈的诀窍
本章小结
第3章 市场先生：涨涨跌跌是世界的真相
认知再评估
谁决定了价格
价值回归
本章小结
第4章 公司价值：灰度思考与黑白决策
安全边际
简易财报与自由现金流
价值由挑战定义
预期的Z优解
价值的简易表达
认知自己的无知
个人与公司都要不断成长
本章小结
第5章 理念篇总结
价值投资不是自然科学
Z优解框架的变换
体系篇
第6章 组合管理
股债平衡之锚
模糊控制
第7章 行业选择
在能力圈内数月亮
值得终生思考的答案
第8章 公司分析
归纳法和演绎法
数据、信息、知识、智慧
护城河演绎六问
护城河归纳四问
护城河辨析
第9章 买卖决策
什么时候该买
溯因推理
多元决策模型
买多少
买入决策辨析
什么时候该卖
第10章 体系篇总结
操作篇
第11章 组合管理
第12章 行业选择
第13章 护城河演绎
第一问：干什么的？
第二问：为何非得是它不可？
第三问：为什么抢不了？
第四问：他们靠谱吗？
第五问：有独特的企业文化吗？
演绎总结：认知由何而来
第14章 护城河归纳
第一问：利润表与会投资的养鸡场
第二问：资产负债表与掌控感
第三问：现金流量表与提纯过程
第四问：两点启发与总结
第15章 买卖决策
营收与利润结构
成长性归纳
成长性演绎第一问
成长性演绎第二问
成长性演绎的基础假设
成长性演绎第三问
溯因推理
赔率与Z佳仓位
尾声
