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一部关于价值投资的百年历史；一张“股神”精心编织的大网；一代投资大师们的精彩人生；一条关于成功投资的康庄大道





投资界著#名的隐士唐朝先生刚刚完成一本新书——《巴芒演义：可复制的价值投资》，这是一本表里俱佳、文质彬彬的书。



《巴芒演义》是以巴芒故事为中心、以中国传统章回体形式写就的一本财经图书，这种形式我还是第#一次见到。



这本书记录了价值投资产生的历史背景、发展脉络，以巴菲特、芒格这对老搭档为中心，展现了一个个历史上伟大投资家活灵活现的故事，以及他们之间盘根错节、拐弯抹角的细腻交织，有着类似“七大姑家二舅的侄子在干吗”之类的细节，既有史海钩沉，也有投资理念、投资案例的讲述。



它覆盖了近一个世纪的美国金融界的宏大历史，记述了财经大舞台上很多故事的来龙去脉，从格雷厄姆、多德到施洛斯、鲁安师生两代的流光溢彩，从蔡至勇到米尔肯玩转华尔街的精彩旁门，从香农、凯利到索普、尤金的象牙塔学术发展，从收购伯克希尔“错失千亿美元的错误”到华盛顿邮报的死里逃生……这是一本严肃的具有史料价值的财经历史书。                       ——北京金石致远投资管理有限公司 CEO 杨天南

70后。1994年辞去事业单位公职，1995年进入期货市场。无数个不眠之夜，发奋苦读各类技术分析书籍，#终成功爆仓并破产于1996年。终得四字真言：“远离杠杆”。其后的奋斗，都投了房产和股票，收获还算满意。2006年底，关了公司，成为宅男，从此开始享受读书、运动和投资的悠闲生活，期间出版了畅销书《手把手教你读财报》《手把手教你读财报2：18节课看透银行业》《价值投资实战手册》，也经常在自己的微信公众号“唐书房”里发表公司分析、投资感悟和实盘记录文章。

我们学习价值投资的过程中，经常会发现大师们在很多重要问题上有南辕北辙的表述，甚至同一位大师在不同场合、不同时间，可能表达出完全相反的观点，比如是烟蒂还是成长？集中还是分散？个股还是指数？杠杆还是拒绝杠杆？永远不卖还是高估出手？赌宏观国运还是看微观企业？等等。这些问题让很多投资者困惑。


《巴芒演义》就是用来解决这些问题的。


这是一部关于价值投资从无到有的演化史。它用中国传统的章回小说体，以巴菲特和芒格的价值投资体系成长过程为线索，将近代投资领域的大师们一一搬上舞台。格雷厄姆、巴鲁克、凯恩斯、费雪、施洛斯、索普、格罗斯、米尔肯、林奇、格林布拉特、博格……这一张张鲜活的面孔、各成体系的投资思想、精彩绝伦的投资案例，与巴菲特和芒格的成长融合在一起，可以让我们明白以上理念分歧所发生的特殊背景、适用环境及其变化过程。让我们不再孤立、呆板地背诵大师语录，而是按照自身实际情况、现实环境，选择#适合的投资模式并明白背后的原因。


希望这部茶馆评书般的演义，处处散落的故事和八卦，能帮助你在轻松愉悦中，完成自身投资体系的建设。

推  荐  序   在严肃的历史中潇洒穿行 /    

自        序   《巴芒演义》的三重价值 /    

引        子  / 

第  一  回   受磨难获得奖学金  本杰明步入华尔街  /    

第  二  回   格雷厄姆小试牛刀  设立基金志得意满  /    

第  三  回   代客理财风生水起  投资课程顺势推出  /    

第  四  回   巴鲁克逃顶写传奇  大崩溃突袭显神威  /    

第  五  回   重捡烟蒂起死回生  宗师理论日臻成型  /    

第  六  回   投资奇才走入课堂  烟蒂兵团初具规模  /    

第  七  回   施洛斯埋头捡垃圾  能力圈凸显大智慧  /    

第  八  回   烟蒂照样与时俱进  标准需随现实微调  /    

第  九  回   巴菲特初窥保险业  戴维森倾囊传秘籍  /    

第  十  回   高额回报知行不一  疑心种子悄悄萌芽  /    

第十一回   天外有天学会避税  内幕消息运用分歧  /    

第十二回   巴菲特拒任接班人  奥马哈传奇初起步  /    

第十三回   烟蒂也须天时地利  控制投资兑现价值  /    

第十四回   捡烟蒂树模板  不小心成过街老鼠  /    

第十五回   冲动收购伯克希尔  损失超过千亿美元  /    

第十六回   不甘心试图找出路  犯糊涂再次走臭棋  /    

第十七回   巴菲特嘲讽蔡至勇  华尔街追星中国佬  /    

第十八回   风口飞猪现出原形  东山再起创下奇迹  /    

第十九回   耗尽人品黯然离开  慈善八卦聊度余生  /    

第二十回   市场风格难以适应  解散基金图个清静  /    

第二十一回   股神赌神偶然相逢  投资赌博原理互通  /    

第二十二回   赌神索普创造传奇  香农凯利协防有功  /    

第二十三回   凯利公式暗藏隐患  投资奥秘各有不同  /    

第二十四回   米尔肯入狱坑索普  神业绩变招疑乔尔  /    

第二十五回   压力促生神奇公式  格老否定证券分析  /    

第二十六回   巴菲特专注搭讲坛  懂平衡芒格双丰收  /    

第二十七回   芒格推动思想进化  喜诗展示优质魅力  /    

第二十八回   世家子弟广结人脉  圈子贡献赚钱良机  /    

第二十九回   巴菲特身陷欺诈案  大律师背书保清白  /    

第  三十  回   收购报业四面楚歌  步步申诉向死而生  /    

第三十一回   家庭妇女被迫掌舵  新闻女王两难选择  /    

第三十二回   关键战役邮报登顶  长期持股高额回报  /    

第三十三回   盖可保险绝地逢生  伯克希尔如虎添翼  /    

第三十四回   乐观出价通用再保  遭受重创公开忏悔  /    

第三十五回   曲线减持暗动心机  偷鸡不成险蚀把米  /    

第三十六回   可口可乐双重错误  通用再保持续失血  /    

第三十七回   蹚浑水拯救所罗门  看笑话围观赌金者  /    

第三十八回   指导思想与时俱进  投资指数基金  /    

第三十九回   指数基金英雄丰碑  思想源泉宏观鼻祖  /    

第  四十  回   先锋集团一鸣惊人  伯克希尔渐显颓势  /    

第四十一回   金钱束缚降低回