花钱怎样掌握分寸？投资如何把握时点？面对不确定性又该如何安排金钱？明智花钱不是把每一分钱都花在刀刃上，而是让花出去的每一分钱变成未来的财富。不用剁手，尽情买买买。轻松辨识有价值的资产，拒绝智商税。
作者是日本人气MBA导师，先后任职于瑞惠银行、摩根大通和高盛，精通金融界的运行要义。
零数学基础也能轻松掌握金融、经济学常识，理解概率和统计学的实践方法。
让你透过价格的表象，看懂事物的价值，花对关键的每一笔钱，不犹豫、不吃亏。
在资本的世界里竞争，要正确使用金钱。
【作者简介】
著者简介
野口真人(Noguchi Mahito)
先后在瑞穗银行、摩根大通、高盛任职，长期活跃于金融界。他创办的Plutus Consulting致力于企业并购、价值评估等咨询，每年经手至少300件咨询项目，为软银、大和房建集团、电通等200多家上市企业提供咨询服务，被日本经济新闻作为典型企业进行了报道。汤森路透公司（Thomson Reuters）发布的2013、2014及2015年度日本私人咨询公司排行中，Plutus Consulting位列投资评估及并购业务名。野口真人还在日本著名的Globis商学院中教授财务管理，其他作品有《熊猫，值多少钱？》《我值多少钱》（书名为暂译）等。
译者简介
谷文诗，北京大学日语系翻译硕士，译有《日本法西斯侵略战争图鉴》《我*下午茶》等作品。
【媒体评论】
金牌得主的奖金是消费？办健身卡是投资？买著名画家的画作是投机？你每天花出去的金钱，到底是消费、投资还是投机？房屋的真实价值是房租的200倍？钻石昂贵真的是物以稀为贵吗？*是不理性的投机，为什么还有那么多人买？高档商区的咖啡价高，是因为就算昂贵也能卖出去？
现代金融理论到底是颠覆了我们习以为常的事，还是为我们提供了全新的视角，在本书中，作者将用故事教会你日常的金融学、行为经济学和统计学的知识。不管是工作、创业还是日常生活，从此不用怕没准备。
【目录】
简 目
序言 “你花钱明智吗？”
章 一流投资家的判断和主妇相同——价值和价格
第二章 不懂房地产，也能三分钟估算房子的价值——价值和现金流量
第三章 工龄资历是新社员的希望——时间及其影响
第四章 钱包里的“歪曲硬币”——概率的错觉
第五章 明知不可能还一直买彩票的理由——判断的习惯
第六章 拉面馆和法国餐馆，哪一个价值更高——风险和回报
第七章 蚂蚁和蟋蟀，谁的生活更好——绕道的价值
后记
参考书目
目 录
序言 “你花钱明智吗？”
章 一流投资家的判断和主妇相同
——价值和价格
我们通过共同的机制进行决策
对价值与价格的思考
分成三份的钱包
沙漠中的水值多少钱
日常生活中有许多种投资
利用现金流量判断投资价值
投机的定义发生了改变
赌博很难连胜
与不确定性斗争
灵活使用三个钱包
价格如何确定
市场未必反映商品的正确价格
钻石的价格由谁决定
金牌得主的奖金是消费吗
第二章 不懂房地产，也能三分钟估算房子的价值
——价值和现金流量
你会多少钱卖掉自家住宅
公寓的价值是房租的两百倍
市价和成本价是两种东西
市场有时也会犯错
为什么可以利用房租计算房产价值
今天的 100 元比明天的 100 元更值钱
出租 100 年，价值并不会更大
永续年金型房租的现值
考虑现金流量的不确定性
调查公寓的折现率
买下六本木新城或东京中城要花多少钱
一杯 1800 日元的咖啡
银座和涩谷地价为什么不同
单价 1 亿日元的土地应该用来卖什么
第三章 工龄资历是新社员的希望
——时间及其影响
工资取决于员工创造的现金流量
感觉和认知的差异
感知时间的器官是大脑
年纪越大时间过得越快
效用和时间的关系
十年后的自己是另外一个人
付款和消费发生在不同的时点
拥挤的电车和延误的飞机
明天的苹果和一年后的苹果
时效和收益，哪个更重要
现在是重要的时刻
第四章 钱包里的“歪曲硬币”
——概率的错觉
这张彩票值多少钱
人们不擅长概
你的直觉正确吗
关于概率的错觉根深蒂固
人们总是选择遗忘先验概率
貌似完全一样，实则迥然不同的游戏
对回归平均的误解
抽一百张中奖率都是 1% 的奖券
交换信封的两难推理
比较法系车和日系车的耗油率
第五章 明知不可能还一直买彩票的理由
——判断的习惯
哪一种赌博参与的人数多
彩票并不划算，为什么还能卖出去
“几乎为零”并不等于零
这一次也不一定
相同价格的香槟和威士忌哪一种更划算
付多少参加费用都能获利的游戏存在吗
人类更在意的是变化而非总额
幸福来自和预想的比较
私人银行业务中的成功铁律
获得客户信任的原因
家庭主妇成为天才操盘手的原因
外汇市场赚不到钱是常识
幸存者是被神选中之人
第六章 拉面馆和法国餐馆，哪一个价值更高
——风险和回报
音乐会能如期举行吗
关于俄罗斯轮盘的思考
风险就是标准差
风险可视化
风险和收益的关系
低估风险，只关注收益大小
借钱投资可以看得更清楚
折现率如何反映风险
什么是“夏普比率”
风险与时间的关系
什么是资产组合理论
期权是规避风险的强手段
确定期权价值的简易方法
优质企业和问题公司，哪家的股票期权更合算
越绕道越有价值
保险都是期权
为什么房地产的保证金是 10%
第七章 蚂蚁和蟋蟀，谁的生活更好
——绕道的价值
现金不会产生价值
人、物、钱，这样排序的含义
教育投资是高效的
现金中附带着借款利息
现金在你拥有的一瞬间就开始腐烂了
新说：蚂蚁和蟋蟀
生前赠予胜过遗产继承
不会背叛的财产只有你自己
“唯吾知足”的教诲
享受人生的风险
后记
参考书目
【前言】
序言
“你花钱明智吗？”
巧妙地花一笔钱和挣到这笔钱一样困难。——比尔·盖茨
“你花钱明智吗？”
如果被问到这个问题，有多少人可以自信地点头回答呢？
我们每天都在花钱。即使不使用现金，也可以刷信用卡购物，可以从存款账户中扣减健身房的会费。人们无法避免花钱这件事。
你还记得自己次买东西的那一天吗？
可能是紧紧攥着零花钱，到附近点心店的那一天；可能是用积攒的压岁钱买下游戏机的那一天。正是在那一天，你真切感受到，只要付了钱，就可以拥有自己喜欢的东西，着实是无比快乐的。
从点心、果汁、游戏机，到自行车、衣服、鞋子，甚至是汽车、住宅，随着我们逐渐长大，购买物品的种类涉及方方面面，单次支付的金额也逐渐增加。我们不只购买自己想要的东西、必要的东西，还会为将来存钱，也会投资理财产品。
我们虽然完全习惯了花钱这件事，但面对开头的问题，还是无法回答。
回顾过去，我们会发现，人类关于金钱使用方法的技术、知识积累，以及经验教训的共享，迟迟没有进展。1637 年，荷兰发生了郁金香球茎的投机“泡沫”，很多人因此破产。之后，经济泡沫虽然改换了发生的地点和名称，但规模和造成的破产人数一直都在增加。直至现代，经济泡沫仍在不断发生。
“经济泡沫一定会破裂”，大部分破产者都深知这一点，但还是会有人坚信“自己不会有事”。人们一直在重蹈覆辙。
“一定能赚钱”，这种无论怎么看都很可疑的投资口号，总是有人会轻信，并因此上当受骗，蒙受巨大损失。虽然证券公司的销售人员在推销理财产品时，禁止用“一定能赚钱”这种宣传语，但世界上还有很多人在用这句台词劝别人投资。
听到这句台词时，你恐怕也曾反复浮现过一个疑问：“劝别人投资的人，为什么不自己去投资呢？”但往往这些人可以巧妙地回答这个问题，所以当有人推销“一定能赚钱的投资”时，我们终还是会上当。
可能是渴望轻松挣钱的想法在作祟，笔者写作本书时，曾在网上搜索，发现书名中包含“一定赚钱”这个词的书籍有 224 种，打着“必胜法”旗号的书籍有 5828 种。后者中大部分和柏青哥 有关。有些人明知无法取胜，却还是拿钱去赌博，这种人即使在今天也丝毫没有减少的迹象。
那么，是不是变成有钱人就可以和金钱相处融洽了呢？好像并非如此。即使是暂时积累下万贯家财的知名人士，等他们回过神来，发现自己积蓄见底，也可能去诈骗，终误了自己的一生。我们也经常听说，中了彩票一夜暴富的人，领奖之后却过得并不幸福。
这样看来，我们目前还没有能力驯服金钱，甚至可以说，人们一直受金钱的摆布。这种想法有些悲观，但我们可以试着换一种思维方式。
在人类漫长的历史中，使用金钱是很晚近的事情，我们对于金钱的使用方法还不熟练。这样想如何？我们从猿猴进化为人，大约经历了 20 万年，而使用金钱的历史还不足 3000 年。
希腊神话开始于公元前 15 世纪，在那个时代，对于人类来说，强的武器是“火”。我们都知道普罗米修斯的故事。
将拥有创造天地能力的“神之火焰”，交给人类这种不成熟的存在，这件事在众神中是个禁忌。但是，普罗米修斯违背了宙斯的命令，他相信人类得到火种后会变得更加幸福，于是将火种交给了人类。
得到火种的人类，虽然创造了文明，但也正如宙斯预言的，他们使用火制造武器，相互战争。曾是猿猴的人类，得到火种之后虽然变得更有智慧，但有时却比猿猴还要愚蠢。
接着，一个对人类来说可以与火匹敌、强大又危险的工具登场了。这个连发展了自然物理学和数学的古希腊人都想象不到的工具，就是本书的主题：金钱。
现存古老的铸币，是公元前 7 世纪吕底亚王国铸造的狮币。下面我
们简略回顾一下货币的历史。
初，我们进行物物交换，但物物交换很不方便，为了克服不便，我们开始使用“宝贝”等贝类、谷物作为代替物交换。随着时代推移，我们开始使用青铜、铁、铜以及金、银等金属，终出现了金属铸造的货币。金属铸币始于公元前 7 世纪，即近 3000 年前。
货币登场至今，已经经历了近 3000 年，职能范围也发生了扩展，在支付手段的基础上，增加了价值尺度和贮藏手段的职能。
货币价值尺度的职能是近才开始出现的。江户时代，“石高”是衡量大名权力与财富的尺度，但在江户时代以前，衡量的尺度是布匹。
原本，价值的种类有很多，如稀缺价值、文化价值、美学价值、存在价值等，每一个都特点鲜明，无法用金钱衡量。这些价值虽然没有消失，但是现在，文化遗产、月球上的土地、二氧化碳排放权，甚至是人的生命，都有标价，各种价值正在逐渐汇集为“货币价值”。
金钱作为贮藏手段，也给人类带来了一些好处。若我们将来遭受灾难，金钱可以帮我们规避风险。远古时候，人们当天捕获的猎物只能当天消费掉。金钱出现后，人们就可以把吃不完的猎物卖给其他人，把获得的金钱储存起来，在饥饿的时候用来购买食物。
可以说，金钱使人们认识到未来的不确定性，在金钱出现之前，我们从未想过这一点。我们从努力过好当天的生活，发展到开始思考如何使自己整个人生的幸福化。现代人缴纳养老金、储蓄、购买生命保险，都是为了应对不确定性。
再次翻阅历史，我们会发现，不确定性作为概率论这门学问被人们接受始于 17 世纪。在此之前，我们认为所有事情都由神来决定，人类不用
担心不确定性和偶然性。
人们想要避开不确定性，但有时也会为了快速发财，明知赌博具有不确定性，仍然对其兴致勃勃。人们不可避免地会面对不确定性，它是影响人生的一个重要因素，而我们意识到这一点只有区区 400 年。
和普罗米修斯的火种一样，金钱对于人类来说也是还没能熟练使用的工具。
让我们回到开头的问题。笔者认为，人类之所以还没有熟悉“使用金钱的方法”，是因为不习惯将金钱作为价值尺度和贮藏手段。
首先，我们不知道合理推断货币价值的方法。其次，我们还没有确立起应对不确定性的正确方法。可以说，这两点就是无法明智使用金钱的主要原因。
针对点，我们建立了金融理论和金融工程学，用来推测物品、服务、项目和企业的货币价值。针对第二点，我们发展出概率论、统计学、行为经济学等学科。
金融理论、金融工程学、概率论、统计学、行为经济学彼此之间关系密切。纵观这些理论，笔者将前人关于“物品、项目的价值”“不确定性”“关于金钱的心理”等知识进行系统地总结，试图回答“如何明智地使用金钱”这一问题。这就是本书的内容。
这些智慧并不是的，这一点自不待言。而且，正如本书将要阐明的，和金钱相关的决策与人的心理密切相关，所以，即使具备理论和方法，也不一定能够做出合理的判断。
虽说如此，但从猿猴进化成人、拥有了金钱的我们，是无法再次变回猿猴的，因此，我们应该学习掌握前人积累下来的智慧。
本书并不会详细论述各种理论和方法，而是以个人在日常生活中必须具备的金钱智慧为焦点。这也是为什么本书自诩“日常经济学”。当然，要在商业世界里幸存下来，这些知识是必不可少的。
本书的关键信息是“为了拥有更加充实的人生，我们不能被金钱摆布，我们要控制它”。
虽说要控制金钱，但本书并不包含“必定赚钱的投资术”。我也丝毫不打算提倡简单的拜金主义。在电影《华尔街》中，投资家戈登·盖柯曾提倡“greed is good”（贪婪是好东西），这种思想备受赞扬的时代早已过去。
但本书也并不是一味崇尚朴素节俭的道德书。在这个时代，气候异常、地震频发、经济危机蔓延，不确定性达到空前的程度，为了保护自己，没有金钱是万万不能的。
如何有效地使用有限的金钱，如何适当地投资自己，使自己成长，使人生更丰富多彩呢？
如果本书能将这些智慧和更多的人共享，能够为读者提供一点帮助，对笔者来说，真的是无上的喜悦。
后 记
我从学校毕业、步入社会，先是进入日本的银行，又转战外商投资银行，现在自己创业经营公司，一直都在从事金融类工作，也都和金钱有关。
因为工作需要，我学习、运用金融理论、概率论和统计学。阅读了大量金融学和经济学的书籍和论文，也学习了风险管理和行为经济学。
每一天，我在处理和金钱相关的工作、接触和金钱相关的理论和研究时，都会很在意如何让更多的人——普通的企业职工、社会人士，也可以了解金融的世界。
序言中我提到，虽然不存在和金钱毫无关系的人，但也不能说我们在金钱方面是很有智慧的。金钱是非常方便的工具，同时，它也是非常危险的东西，我们在使用时必须加以注意。
幸运的是，关于金钱的理论、研究和方法取得了非常大的进步。但是，很多知识只有金融界的专业人士在使用。
我们从猿猴进化为人，辛辛苦苦获得的理论、方法究竟是什么，又有什么价值，这些知识必须由专业人士传递给更多的人知晓。
实际上，关于金融的书籍非常多，其中也有很多好作品。但是好的作品很有嚼劲，并不是任何人都可以轻易看懂的。另一方面，以普通读者为对象的金融类启蒙书也有许多，虽然其中有很多好作品，但过于追求通俗易懂，只介绍了广大金融理论的一小部分，没能展示金融界全像。
金融理论、概率论、统计学、行为经济学等关于金钱的理论、方法究竟有什么意义？它们彼此间有什么关系？难道就没有一本可以展示金融界全像，简洁明了且通俗易懂的书吗？我抱着这种想法，开始执笔写作本书。
在这个过程时，日经 BP 社的谷岛宣之先生给我提供了许多建议，弥补了我文笔上的不足。同时，我还得到了小林英树先生关于出版的各种建议。
此外，在写作本书时，我还在日经商业在线上开设专栏，连载“野口真人的日常经济学：轻松的经济学建议”。本书第二章的内容，就是专栏中的《三分钟知晓自家房屋“合适价格”的方法》一文润色修改而成的。
与本书内容有关的一些日常案例，如果读者想要了解更加详细的说明，可以去看一看我的专栏。我也希望能够在专栏上回答本书读者提出的问题。
如果读者们在阅读本书后，对金融产生兴趣，希望大家可以触类旁通，阅读更多更好的作品，继续学习关于金钱的知识。我会将写作过程中的参考书籍列表附于书后，供大家参考。
2014 年 10 月 27 日
野口真人
出版后记
人类使用金钱，把金钱作为一种工具，是为了更美好的生活，但数千年来却反被金钱束缚。如今，我们时时刻刻都在和金钱打交道，现代城市中的人若没有金钱，将无法生存。我们对金钱的追捧也达到，所有的成功学都必然伴随着追求财富。我们也感受到了资本的力量，金融业用金钱掀起滔天大浪。那么，金钱和财富到底存在何种关系，我们又该如何驯服金钱呢？阅读本书，相信你会找到一些答案。
本书作者野口真人是日本金融和证券方面的专家。在本书中，他基于金融学、行为经济学、概率论和统计学的理论，系统地总结了关于商品的价值和价格、现金流量和现值、时间对价值的影响、概率在决策中的作用、风险和回报的选择等知识，有助于读者了解如何使用金钱，怎样进行投资，如何应对不确定性等。我们每天的金钱支出，哪些是投资，哪些是消费，哪些又是投机？钻石的价格是如何决定的？房价在什么位置是合理的？高档商区的消费为什么高于其他地方？我们如何感知时间，时间对我们的经济行为又会产生怎样的影响？概率会如何影响我们的判断？如何通过风险和回报制定投资决策？为什么现金不会创造价值，只有人才能创造价值？诸如这些问题，本书一一给出了解答。
正是有感于市场上缺乏深度和广度兼具的金融启蒙类书籍，作者写作了这样一本书，用通俗的语言，生活化的场景，为我们介绍了金融学的全像，让我们深入了解金钱对于人们的意义。在此基础上，我们得以揭开面纱，发现金钱的真相，更恰当地看待金钱在人生中的位置，更理性地对待金钱。
正如本书所说，现金是死的，人才是重要的，因为人能产生现金流量。同样，我们也要在慎重管理风险的同时，活出更好的人生。对待金钱，我们要牢记现金流量、时间价值和不确定性，这些概念是发现事物真实价值的关键。
服务热线：133-6631-2326 188-1142-1266
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后浪出版公司
2016年4月
【免费在线读】
一位母亲看到优衣库的开司米 V 领毛衣标价 5990 日元，嘴里嘟囔着“好划算呀”，顺手拿起 4 件放进购物筐里。
美国的投资家沃伦·巴菲特（Warren Buffett）曾以每股 5.22 美元的价格，收购了 10.2 亿美元的可口可乐股票，并且满足地感叹“做成了一笔不错的投资”。
不管是这位母亲还是巴菲特，在决策的过程上，可以看作是一样的。母亲对比了开司米毛衣的“价值”与“价格”，巴菲特对比了可口可乐股票的“价值”与“价格”，他们都认为商品的价值高于它的价格，非常划算，所以才购买。这里说的价值，就是“货币价值”。
巴菲特依靠大量收购关注的股票并长期持有、不抛售的手法，成为世界排名第二的富豪，被认为是世间少有的投资家。
1998 年，巴菲特投资可口可乐，被认为是体现他投资手法的典型案例。巴菲特分析了可口可乐的收益能力与成长空间，认为当时每股 5.22 美元，是人们低估了可口可乐的价值。
他认为可口可乐股票真正的价值高于市场价格，毅然买了 10.2 亿美元可口可乐股票。巴菲特当时认为：虽然现在的市场价格过低，但迟早市场参与者会认可可口可乐股票的真正价值并购买，那时股价就会上升。
2014 年 10 月，可口可乐股票为每股 42 美元，是巴菲特投资时的8 倍。
对于投资可口可乐，巴菲特这样说道：“我们也许多少可以预计到，十年后可口可乐的业绩增长的幅度。但是，我确信经过长期持续投资，它将领先于全球其他企业。因此，我必须拥有它。二十年后，可口可乐的经营者可能会更替换代。即便如此，可口可乐的优越性也不会动摇，所以，我投资它。”
他还说：“如果你们想问我今早买入可口可乐股票、明早将其抛售这种做法的风险大小，我只能回答，风险极大。”
明天的股价将如何变化，只有神知道。哪怕是极富预见性的稀世投资家也没办法预测。
巴菲特这种长期持股、不因短时间内的股价变化时喜时忧的做法，虽可称作是股票投资的王道，但并不是常人可以轻易效仿的。普通人遇到股价上涨，就会想着出售获利；遇到股价下跌，就会犹豫是不是应该赔本抛售。
但是，正如本章开头所述，仅就决策这一点来看，巴菲特并没有什么特别之处。
我们通过共同的机制进行决策
任何人在花钱的时候，无论是否意识到，都是通过共同的机制进行决策的。我们可以想象雨天必须拜访客户时的情景。
从公司步行十分钟到车站，然后乘坐地铁，出了地铁站再步行五分钟到达客户的公司。一来一回，有三十分钟必须冒雨行走。
无论从体力上还是从精神上来说，都不是件轻松的事。于是，我们会考虑是否要打车。打车往返虽然会花费 3000 日元，但是可以避免体力和精神上的负担，所以没有关系——我们或许会做出这样的判断。
这时，我们就在无意识中，判断规避负担的“价值”和 3000 日元的“价格”相比是否划算。
可见花钱的决策机制非常简单，决定因素就是我们得到的价值是否大于支出的金钱（价格）。
“价值”大于“价格”时就购买；“价值”小于“价格”时就暂时观望。原则非常简单，我们必须考虑的是，如何弄清楚价值与价格。关于这一点，我们必须掌握相关技巧去有意识地判断。
对价值与价格的思考
我们可以举个例子来说明价值与价格。比如，一位供职于东京丸之内某商社会计部的三十多岁的女性，在一个假日记下了这样的日记：“也许是昨天加班太累了吧，今天早晨起床已经十点多了。肚子有点饿，就到附近的咖啡馆，花 1500 日元悠闲地享受了一顿早午餐。下午和工作上的朋友相约碰面，之后一起去了我每周都会去的那间料理教室，学会了处理鱼的三片刀法 a。傍晚去了专修学校，认真学习了两个小时。为了拿到簿记二级的证书，我从春天开始一直在这间学校上课。下课之后，一个人吃完晚饭，坐车到离家近的车站，正打算回家，突然看到年末巨奖彩票的摊点。虽然心里想着‘不可能中奖吧……’，还是花 3000 日元买了 10 张，然后才回家。”
这位女性工作出色，生活也很充实。但笔者对她的生活并没有兴趣，笔者想深究的是她对钱的使用方式。
她为人踏实、可靠，平时一直都在记账，关于今天的支出，她是这样记录的：
餐费 2500 日元
午餐 1500 日元
晚餐 1000 日元
教育费 13000 日元
料理教室 3000 日元
簿记专修学校 10000 日元 / 每次
其他费用 3000 日元
彩票 3000 日元
支出的项目分成三类，但记录时都归类为“费用”一项。因为在会计的世界里，费用是指货币的减少，所以她的资产今天减少了 18500 日元。这在会计上是正确的。但是，每次花钱，她所持有的货币价值都会减少吗？
分成三份的钱包
金融的世界不同于会计的世界。在金融的世界里，她的钱包被分为三种类型，分别是“消费”“投资”和“投机”。我们将她的支出款项做如下整理：
消费钱包：午餐费、晚餐费和料理教室的学费
投资钱包：簿记专修学校的学费
投机钱包：彩票
我们首先对消费钱包进行说明。所谓消费，是指“为了满足欲望而消耗资产、服务（商品）”的行为。
为了满足食欲而吃饭，为了放松心情而去咖啡馆喝一杯欧蕾冰咖啡，支付的相应费用就是消费支出。
料理教室也是如此。如果将其定位为满足学做菜、和朋友见面等个人欲望的场所，它的学费就可以算作消费。这种感情上的满足程度被称作“效用”。
我们会评估从某种商品中获得的效用，估算它的价值。如果商品实际价格低于预估的价值，就称得上是物美价廉，我们便会欣然买下。如果商品定价高于效用，我们就会买得心不甘情不愿，或者干脆不买。
