重磅推荐
【编辑推荐】
本书从考生的角度出发，集作者多年CFA培训经验于一体，力邀国内外众多金融投资专业人士精心打造，体现了当今国内CFA考试中文解析的高水准。 完全参照CFA协会官方指定用书编写，囊括全部核心内容和重点内容，契合中国考生的实际情况，有利于考生快速阅读、备考。本书具有专业性、前沿性、全面性、实用性和效率性等特点，适合作为考生备考CFA一级的参考书。
【内容简介】
本书具有如下特点：
更清晰的逻辑结构：本书重新梳理了考纲的逻辑结构，更容易理解，节省了考生自己梳理逻辑的时间。
更贴近考试的内容：CFA有自己的考试出题角度与思路，本书的知识点讲解完全参照CFA考试思路，让你读完就可以把握协会的考点、思路。
更全面的背景解读：本书在重点、难点处都有背景知识补充讲解，节省了考生自己搜寻背景资料的时间。
更丰富的阅读工具：本书除了知识点讲解之外，还包含知识点自查清单、每章考试介绍、老师说等阅读工具，图文并茂，让你快速掌握不同章节CFA考试特点及复习方法，有的放矢的备考。
【作者简介】
何旋 CFA FRM 品职教育创始人首席培训师
金融培训8年，5000 学员，5000 累积授课时间，600 在线授课时间，100 知名金融机构内训讲师。
李斯克 CFA FRM 品职教育创始人 CEO
清华大学出版社签约作家 ，5000 学员，4000 累积授课时间，摩根斯坦利全英文内训授课讲师。
【目录】
目录
前言
第1章道德规范和专业行为准则
1 道德规范/2
道德规范★2
2 专业行为准则/4
2.1 准则Ⅰ：专业性★★★6
2.2 准则Ⅱ：对资本市场的诚信★★★19
2.3 准则Ⅲ：对客户的责任★★★26
2.4 准则Ⅳ：对雇主的责任★★★39
2.5 准则Ⅴ：投资决策★★★47
2.6 准则Ⅵ：利益冲突★★★56
2.7 准则Ⅶ：CFA会员和候选人的责任★★★63
3 研究报告的客观性标准/67
3.1 ROS概述67
3.2 ROS具体条款68
3.3 案例75
3.4 交易分配：公平交易与披露77
3.5 投资目标改变78
第2章数量分析
1 相关性分析和线性回归/81
1.1 一级统计学基础知识回顾81
1.2 相关性分析84
1.3 线性回归★89
2 多元回归及多元回归分析/100
2.1 多元回归模型100
2.2 多元回归和一元回归的区别★101
2.3 虚拟变量★104
2.4 违反回归模型假设的情形★★★106
2.5 建模时可能发生的错误109
2.6 因变量为定性变量的回归模型110
3 时间序列分析/111
3.1 趋势模型112
3.2 自回归模型★★113
3.3 链式法则★★114
3.4 自回归模型的假设★★★115
3.5 检测自回归模型的预测能力123
3.6 回归系数的不稳定问题124
3.7 时间序列的移动平均模型124
3.8 关于多个时间序列的回归★★125
3.9 时间序列预测的步骤125
4 概率方法：情景分析、决策树与模拟/127
4.1 概率方法128
4.2 模拟的步骤128
4.3 模拟的性质特征130
4.4 概率方法的对比及评估★132
第3章经济分析
1 外汇汇率：决定与预测/137
1.1 知识回顾137
1.2 买卖价差139
1.3 三角套汇140
1.4 远期升水/贴水及远期汇率142
1.5 国际平价理论144
1.6 评估长期汇率的均衡水平151
1.7 国际收支账户的影响152
1.8 外汇套息交易154
1.9 汇率决定模型：货币政策和财政政策157
1.10 政府和中央银行的干预及资本管制159
1.11 货币危机的信号★160
2 经济增长与投资/162
2.1 促进和限制经济增长的因素★162
2.2 股票市场和经济的可持续增长率164
2.3 潜在GDP的重要性164
2.4 生产函数165
2.5 经济增长的影响因素★168
2.6 经济增长理论★★170
2.7 趋同假说★173
3 经济监管/175
3.1 监管概述175
3.2 监管相互依存关系★176
3.3 监管干预工具177
3.4 实行监管的原因178
3.5 监管的成本-收益分析★179
3.6 评估具体监管措施的效果179
第4章财务报告与分析
1 公司间投资/183
1.1 投资的分类★★183
1.2 金融资产概述★★185
1.3 金融资产的减值★★190
1.4 联营企业★★★192
1.5 企业合并★★★198
1.6 特殊目的主体和可变利益实体206
2 职工薪酬：离职后福利与股权激励/208
2.1 离职后福利计划概览209
2.2 收益确定型计划实例210
2.3 收益确定型计划的财务报告原则★★★211
2.4 分析师对收益确定型计划财务报告原则的不同观点220
2.5 股权激励223
3 跨国经营/226
3.1 外币交易概述226
3.2 货币的分类★★★228
3.3 外币财务报表的转换★★★★229
3.4 恶性通货膨胀下的财务报表合并★237
3.5 跨国经营的税收影响238
3.6 跨国经营的其他影响238
4 评估财务报告的质量/239
4.1 财务报告的质量239
4.2 评估财务报告的质量★242
4.3 收益的质量★★244
4.4 现金流量的质量245
4.5 资产负债表的质量246
4.6 有关风险的信息来源247
5 财务报表分析技术/248
5.1 财务报表分析的七个主要方面248
5.2 表外融资以及预测会计准则的变化253
【前言】
前言
本书的缘起
*次接触CFA考试是在2008年，金融危机寒冬笼罩下的金融市场一片惨淡。
身边的朋友或为了保住自己的职位、或为了挤进金融行业，都纷纷考证充电，争取可以让自己的简历看起来更有竞争力一些。于是，CFA这个不算便宜的考试便成为大家共同奋斗的目标。
那时CFA考生远没有现在这么多，学习资料也非常少，我买了一套原版书就开始备考。结果拿到原版书的时候顿时有些头疼，这二十多斤重的全英文书，我该怎么看呢？
由于我是工科背景，金融零基础，上手直接看CFA原版教材效率很低，我就先找来国外的一些金融经典教材的中文版，一本一本翻过去，先补补基础，先后学习了曼昆的《经济学原理》、兹维·博迪的《投资学》和《金融学》以及罗斯的《公司理财》。每本书都是大部头，全部看完花了我非常多的时间，但是好歹算是对很多知识背景有了初步了解，再去看CFA一级的原版书，才有了些感觉，于是看书、做题，*后通过了考试。
回想自己三个级别的考试，其实花时间*多的就是一级，因为这是打基础的过程。后面二三级备考反倒花的时间越来越少。
CFA一级的考生，背景千差万别，目标却是一致的：通过考试、学到知识。而中国的考生备考过程，有以下“三座大山”需要翻越。
*座大山——语言不熟悉。语言上的熟悉程度，会在很大程度上影响对知识的理解与记忆，尚未习惯全英文考试的考生，哪怕英文基础还可以，也很有可能会翻完一页书感觉读懂了，但是合上书就什么都回忆不起来了。所以，CFA一级的考生需要一本中文参考书，英文不理解的地方，翻翻中文书，提高备考效率。
第二座大山——背景知识缺失。学习就是把不知道的知识放进脑袋里的过程，不仅要记住，更要理解。可是为了理解一个知识点，你需要很多相应的背景知识，比如要理解股权与债券的区别，需要知道资产负债表左侧与右侧的关系、投资与融资的关系，需要理解企业资本流动的规律。但是，不管是中文教材还是英文教材，特点都是以讲结论为主，解释上也更多地论述“是什么”，而不是从根源上告诉你“为什么”，比如为什么会有衍生产品，基本上教材都不会提及。可是，这个背景知识不理解，后面学起来就会非常难。所以，教材的背景知识缺失是横在考生面前的第二座大山。
第三座大山——不理解考试特点。CFA考试有其自身的考试特点与体系，比如一级考试侧重概念理解、二级考试侧重估值计算、三级考试侧重资产组合管理应用。考生不了解考试特点，很容易走弯路，浪费时间。
所以，备考时我就想，如果能有一本完全贴近CFA考试、能交代出别的教材忽略的背景知识，同时又能介绍考试重点的中文参考书，那该有多好。
后来我误打误撞进入培训行业，成为CFA培训师，一讲就是6年，看到每年都有越来越多的中国考生选择挑战CFA，他们都那么努力，而横在考生面前的那三座大山却还在那里。于是，写一本适合中国考生的CFA中文参考书的心愿，更加强烈了。
后来，就有了本书。
我跟何旋结合多年的培训经验，对CFA的知识体系进行了重新整理，在贴近考纲的前提下使知识结构更加清晰，还在考生学习过程中容易产生困惑的地方补充了背景知识，让大家“知其然，也知其所以然”；同时也会告诉大家每门课的考试特点以及相应的复习方法，让考生做到有的放矢。
希望本书，可以让大家CFA的备考之路走得更舒服、平稳。
本书的使用方法
CFA一级总共有十门课，这十门课之间是有内在逻辑的。
其中介绍金融产品的有五门课，分别是：权益投资（Equity）、固定收益（Fixed Income）、金融衍生产品（Derivative）、另类投资（Alternative）和组合管理（Portfolio）。
介绍实体经济运行的有三门课，分别是：经济学（Economics）、公司理财（Corporate Finance）和财务报表与分析（FSA）。
基础学科有两门，分别是：道德规范与专业行为准则（Ethics）和数量（Quantitative）。
复习顺序
由于这十门课之间存在内在联系，所以建议大家按照这样的顺序复习，会更加顺畅：首先学习数量和组合管理，理解货币的时间价值、建立起组合管理的思想。其次学习权益投资，因为权益投资前半部分是对整个金融市场和产品做了综述，方便大家建立整体框架。然后学习经济学、财务报表与分析和公司理财，了解公司资本流动以及创造价值的规律。之后学习金融衍生产品，建议大家严格按照固定收益、金融衍生产品和另类投资这三个顺序学习。因为懂了固定收益，才能学习金融衍生产品中的利率衍生产品；懂了金融衍生产品，才能学习另类投资中大宗商品的内容。*后学习道德规范与专业行为准则，这门课与其他学科是独立的，而且记忆的内容比较多，学早了也会遗忘。
如何与其他学习资料配合
CFA考试毕竟是全英文的考试，*终大家一定要建立英文的思维方式。所以本书应该作为英文复习资料的一个配套参考书，是补充性质的，方便大家提高备考效率。
与其他学习资料的配合上，建议大家可以采取如下的方式学习。
如果你金融基础很弱：可以先通读一遍本书，建立起整体的框架感，对知识有基本的理解，然后再看英文教材。
如果你已经有一定的金融基础：建议边看英文教材边看本书，比如英文教材理解不深刻的地方翻看本书，中英文互补，加强理解。
另外需要补充一下，本书并不是英文教材的翻译，而是根据考纲编写的中文参考书，所以书中的结构更加清晰，大家试着用本书的知识结构学习，可以节省很多自己整理知识结构的时间。
其他学习资源
书籍只能通过视觉的形式传递信息，有其局限性。为了更好地帮助大家学习，我们为本书的读者提供了更丰富的免费学习资料，大家可以关注我们品职教育的官网和公众号，我们会持续更新学习方法、学习资料等有价值的信息，还可以加入学习社群，与一群志同道合的伙伴一起学习，让备考的道路不再孤单。
