重磅推荐
【产品特色】


【编辑推荐】

彼得·林奇作序推荐,被巴菲特誉为“来自中国北京的首位股东”、金石致远CEO杨天南翻译,认识投资经典技法“戴维斯双击”的真谛,领略一场终生难忘的华尔街投资之旅,见证美国*成功投资家族王朝的建立,看戴维斯三代如何与格雷厄姆、巴菲特师徒同台竞技


【内容简介】

本书讲述的故事,在很大程度上,代表了华尔街20世纪后50年的发展史。本书以一个历史的视角和文学的笔触,展现了一个成功的投资家族和他们的投资理念,以及华尔街那段波澜壮阔的、有趣的、迷人的历史。作为美国*成功的投资家族之一,戴维斯家族三代人的投资经历,(可以)带你领略一场终生难忘的华尔街投资之旅,见证一个家族王朝的建立。


【作者简介】

作者简介

约翰·罗斯柴尔德(John Rothchild 与彼得·林奇合著有《彼得·林奇的成功投资》《战胜华尔街》《彼得·林奇教你理财》等超级畅销书,独自著有《熊市之书》等。他曾担任《华盛顿月刊》和《财富》杂志的编辑,也曾为《时尚》《滚石》《时尚先生》以及其他杂志撰写文章。还参加了《今日秀》《晚间商业报导》,以及CNBC的节目。

译者简介

杨天南 北京金石致远投资管理有限公司CEO、金融投资家、财经专栏作家。美国圣地亚哥大学金融MBA

个亲赴奥马哈与巴菲特握手的中国人。出身于金融世家,具有25年金融市场投资经验,涉及A股、港股、美股等资本市场,长于资产规划、投资管理。持有中国证券投资基金业协会认定的私募基金牌照。

多年从事财务健康投资理念的研究、实践与传播,中央电视台财经频道(CCTV2)《投资者说》节目访谈嘉宾。并在北京理工大学管理经济学院兼职教授MBA投资学课程。

著作有《规划财富人生》、《一个投资家的二十年》(荣获亚洲财经2016年度影响力财经书刊评选名),翻译的经典投资《巴菲特之道》一书获得“2015年和讯华文财经图书大奖”,并因此荣获“优秀译者”荣誉。此外,还翻译有《巴菲特致股东的信》等投资经典。

于多家媒体发表财经文章数百篇。其中自2007年4月起,连续在“中国投资理财刊”《钱经》、央行旗下《中国金融家》杂志撰写投资专栏,成为迄今为止,国内历时久的财经投资专栏。至2017年10月的126个月(十年半),其专栏记录的投资组合从100万到1 022万元,取得了“十年半十倍”回报,同期上证综合指数下跌3.91%


【媒体评论】

无论是对于戴维斯家族一无所知的人,还是像我们这些和戴维斯家族有多年亲密合作的人,罗斯柴尔德的书都为我们提供了一个近距离观察戴维斯家族取得的非凡持续成功的机会。据我所知,很多人对戴维斯家族是如何将长期持有这一原则坚持至今,持有浓厚的学习兴趣,尽管这一原则带有戴维斯生活的那个年代独有的投资哲学和商业原则的深刻印记。

——M.R.格林伯格(美国国际集团前CEO

本书展现了一个在投资界非常罕见的故事:资金管理方法在一个家族不断进化,从*代传承到了后两代。同时,它还介绍了有关投资的一些常识。基于历史的视角,它为我们提供了有关获得财富的有用知识。

——拜伦·韦恩(黑石集团副总裁)

这是一部非同寻常的传记,堪称记述华尔街*伟大家族之一——戴维斯家族的佳作,对戴维斯家族的投资哲学,为我们提供了一个独特的认识视角。

——巴顿·比格斯(摩根士丹利前全球策略师)

约翰·罗斯柴尔德将有关投资的历史和家族传记整合在一本书中,实现了历史、传记、投资三者的融合,互相映衬。可以说,在历史、投资、传记各个层面,本书都是一本佳作,更难能可贵的是,三者的完美融合。

——彼得·伯恩斯坦(美国著名金融史学家


【目录】

导言 纵横华尔街三代50年的家族

5万美元到9亿美元的传奇

戴维斯与巴菲特

节俭与复利

亲疏父子

家族第三代

戴维斯遇上资助者

无忧童年与历史专业

遇见生命中的贵人

凯瑟琳家族

第二章 从大萧条到希特勒危机

秘密婚礼

道琼斯大跌!

“小气鬼”戴维斯

股市升跌与经济好坏并非完全同步

戴维斯初登投资舞台

岳父离世

用了15年才恢复的经济再次重创

第三章 后视镜之外

一次债券胜出股票的十年

乐观是每一个成功的投资者不可或缺的特质

第四章 债券黄金时代的终结

戴维斯早的投资

战时的悲伤与欢乐

偶然开启财富的大门

房地产猎手

只有股票才是超级财富的创造者

全体一致的意见是危险的信号

第五章 保险入门课

保险行业的历史

两种类型的保险公司

第六章 从政府官员到投资家

戴维斯下海

战后的繁荣

戴维斯火眼金睛看穿保险股

历大的清仓大甩卖

戴维斯的融资优势

可怜的分析师

第七章 牛气冲天的50年代

整整一代人在怀着对牛市的期待中老去

长期债券恶化崩溃的开端

戴维斯双击以及三重获利

心中有底

多元性格的戴维斯

增值32倍

第八章 戴维斯进军海外

1﹕1的融资杠杆

放眼海外

日本之旅

英雄所见

第九章 华尔街的狂野年代

贪婪代替了恐惧

谢尔比登场/巴菲特离场

经济滞胀、股市浩劫

梅茨基金大跌90%

保险业的困境与机遇

第十章 谢尔比迈向华尔街

昂扬向上的20年

驻瑞大使的鲜花

两个兼职的小帮手

走访公司

勤俭节约的美德

第二代的成长

谢尔比如何分析公司

为成长支付高价:让谢尔比后悔四十年的教训

戴维斯的智慧:金钱永不过时

第十一章 继承风波

4000美元到380万美元

父女间隙

家庭风暴过去

第十二章 玩转热钱绝妙三人组

第二代创业

长期持续获利的基石

接手纽约风险基金

遭遇反向戴维斯双击

“漂亮五十”登场

第十三章 1929年以来严重的萧条

抛出美国、买入日本

“漂亮五十”的兴衰

幸亏没听格雷厄姆的话

谢尔比与林奇双星闪耀

出售基金公司

第十四章 戴维斯重返华尔街

戴维斯六年损失了60%

英雄所见聚焦盖可保险

盖可保险下跌90%

戴维斯一生都在后悔的事

第十五章 谢尔比买入银行股:戴维斯买入一切

对冲基金“二八法则”

回馈社会

不靠谱的专家预测

利率下行,负债空前

银行业的优势

一年盈利超过十年盈利总和

1987年大崩溃!$)$

戴维斯在危机中买入

谢尔比与巴菲特的盖可的遭遇战

第十六章 家族第三代进入职场

戴维斯家的儿童财商教育

严防败家子

小荷才露尖尖角

的粉丝

第十七章 家族三代全亮相

耄耋之年的慢跑者

戴维斯:我不相信技术

大钱来自少数的几个赢家

谢尔比如何从陷入技术性破产的花旗银行获利20倍

兄弟齐心

宝刀老矣

自己是自己的投资人

“坚持住”

第十八章 克里斯接手基金

市场疯狂再现

衡量基金表现的方法:滚动回报率

危机买入法

价值型投资与成长型投资

寄语投资人

第十九章 戴维斯王朝投资成功的秘诀

戴维斯十大投资原则

戴维斯投资检查清单


【免费在线读】

译者序:一生杠杆戴维斯

杨天南

这是一本关于一个家族祖孙三代的投资故事投资界有一个如雷贯耳的名词———戴维斯双击(DavisDoublePlay),就出自戴维斯家族

戴维斯王朝是我翻译的第四本有关投资的书翻译投资经典撰写专栏文章这些并非我的主业之所以工作繁忙之际还做这些是因为这符合我边际成本增量不大的原则

翻译不但可以促进自己的学习思考还可以分享知识泽被他人令人意想不到的是随着读者的日益增多在被称为投资界写文章好的人之外我又有了一个新的称呼被投资耽误了的翻译家

十多年前当我次读戴维斯王朝吸引我的地方是该书所覆盖的宏大历史画卷该书记录的戴维斯家族投资历程经历了2次漫长的牛市25次调整2次严酷的熊市1次大崩盘7次温和的熊市9次衰退;第二次世界大战冷战人类登月石油危机漂亮五十的崛起与崩溃;1次总统遇刺1次总统辞职1次总统遭到弹劾;34年的利率上升和18年的利率下降……

戴维斯家族打破了富不过三代的魔咒历经经济的盛衰兴替股市的牛熊起伏屹立华尔街50年而不倒的确值得我们认真研读

在人们的印象里美国股市一直很规范似乎应该到处都是巴菲特以至于我20年前在洛杉矶遇见的一位来自北京的朋友竟天真地抱怨不都说美国股市规范吗怎么我买了美股也亏钱啊

当我们有机会读完戴维斯王朝这本书后认真的读者至少会得到一个印象没有谁的成功是容易的如果我们觉得别人的成功是容易的那是因为没有看到别人背后的付出

戴维斯1909年出生于一个普通家庭后来与企业家的女儿凯瑟琳结婚以女方5万美元嫁妆做投资本金在其85岁离世时创造了9亿美元的财富历时47年化复利回报达23.18%

家族第二代谢尔比掌管的基金,20年中有16年战胜标普500指数累计收益37.9年化复利回报19.9%,超越同期标普指数4.7%。

家族第三代克里斯掌管的基金,1995—2013年年化复利回报11.95%,同期标普表现为7.61%

众所周知股价(price)=每股盈利(EPS)×市盈率(PE)在不同的市场阶段投资人会给出不同的估值水平(PE)对于同一个标的熊市中人们或许只愿意给10PE或更低的估值而在牛市中却愿意给出20倍或更高也无所谓

所以如果伴随着公司盈利的提升恰好又遇见牛市中信心的提振股价就会出现正向戴维斯双击效应例如每股盈利1PE10倍的股票价格为10当公司盈利提升到2正好遇见牛市,PE估值提升至20此时的股价会达到40即在盈利上升100%的情况下股价可以上升300%这就是著名的戴维斯双击理论

但当遇见公司盈利下滑同时遭遇熊市时就会出现极其惨烈的反向作用可以称为戴维斯双杀老戴维斯正是靠着双击的绝技以保险股为母矿积累了巨额财富投资对象包括巴菲特的伯克希尔以及很多日本保险公司他之所以投资金融类股票根本的原因是金钱永不过时

戴维斯家族极其注重节俭甚至引发两代人之间的纷争一天小孙子跟着老戴维斯上街溜达想向爷爷要1美元买个热狗吃爷爷严肃地说如果你将这1美元进行投资5年翻一番等你到了我的年纪,50年之后1美元就会变成1024美元你现在有这么饿吗克里斯多年之后回忆这个1000美元热狗的故事教会了他三件事:(1)金钱的价值;(2)复利的价值;(3)自己有钱的重要性

书中还披露了很少有人留意的一点在贯穿戴维斯一生的投资生涯中几乎始终保持一倍的财务杠杆也就是有100万美元时持股200万美元1000万美元时持股2000万美元

使用杠杆投资可以说是双刃剑一直是个广受争议的话题20187月美国科技股巨头脸书因成长未达预期股价一天大跌20%,蒸发1200亿美元过去半年腾讯市值也跌去1万亿港元(约合四分之一市值)遇见这样的大跌杠杠的使用可能导致投资爆仓的致命危险

在戴维斯的投资生涯中也屡遭这样的打击例如他担任美国驻瑞士大使期间遭遇了70年代初的惨烈熊市财富缩水严重但尽管如此整体而言杠杆的运用对于戴维斯奇迹的产生有着不可忽视的巨大作用

看到这里一定会有人跳出来大声叫道戴维斯根本就不是一个价值投资者如果戴维斯还活着或许会云淡风轻地来一句到底是投资成功重要还是成为一个价值投资者重要这倒是更值得深思的一个话题


返回顶部