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用信托和抵押的一些方式，特别是当公司以股权抵押来实现信托资金获得的话，它已经离PE十分近了，只要稍作变更，就可以变成权益类投资。以至于有的信托公司，现在的主要功能已经不是在做信托产品了，而是做PE变相产品的融资功能，获得自己的生存，获得自己的长足发展。
第三个层面是中国的民营企业，面临第二代的兴起，是直接交第二代，还是把自己的资金通过多元方式投资到市场当中？他们曾经在市场当中通过直接投资获得较高的收益，现在拿固定收益回报的话，我估计他绝对不会干。能够获得市场当中较好的权益回报，私募股权投资是他们投资选择的一个主要方向。如果作为一代企业家退出市场，优选是把公司上市，把自己的股权减少，从而交由职业经理人管理，如果还没有上市，引入私募股权投资将是他淡出或者是逐步淡出的很好的选择。如果有二代可接班，我相信中国一代民营企业家，也很难把百分之百的资产交给二代管理，如果有两个二代、三个二代，还有一个平均的问题，有一个家族内部关系问题。由PE渠道来解决这样的问题，正是市场有效选择。
如果上述三个趋势夹合在一起，将会在中国PE市场兴起强大的推动力，当然还有一个潜在的推动力，只是现在的社会制度体系还没有给给留上足够的空间，那就是捐赠资金，如果长期收益，直接通过PE投资获得长期有效的回报，那将会形成新的一股力量。几股力量加在一起，所有资产管理领域当中的资产管理配置，过去对PE从0到个位数是一个历史的迅速的过渡，从个位数向多位数的提高，将会是今后几年主要的资产配置趋向。全国社保基金在这个领域当中起步比较早，到现在为止，全国社保基金已经投资了7家管理公司、8只基金，承诺投资117亿元，实际投资65亿元。65亿元投在市场当中，是74家企业。这是已经投出去的。正在尽职调查的有3家公司，有望年底前完成尽职调查。社保基金在4年前展开了这样的工作，推进到今天这样的程度，我们是遵循稳步、扎实、有效的方法。
