get_product_contenthtml
第1章 导论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.2 研究意义
本书研究的主要目标是分析中国上市公司债务期限结构选择问题，着重研究上市公司债务期限结构影响因素。迄今为止，有关债务期限结构理论大都来自西方发达国家，特别是资本市场发达、公司治理水平比较高、法律系统比较健全的美国，这些理论在中国是否具有适用性?根据前面对中国上市公司债务期限结构状况的描述，中国上市公司债务期限结构具有其自身特有的特征，与西方国家相比，在中国上市公司债务期限结构中短期债务偏高。同时，中国正处于计划经济向市场经济转轨中，中国上市公司具有特殊的制度环境，如股权结构比较独特，投资者保护不健全，资本市场发展不平衡，公司治理机制有缺陷等。在中国特殊制度背景下开展公司债务期限结构影响因素的研究具有重要的理论意义和应用价值。具体地说：（1）结合中国制度背景和债务期限结构理论模型，从理论上推演和揭示公司特征（如成长机会、公司规模、资产期限、自由现金流量、实际税率、公司质量和波动性等）、公司治理（如股权结构、董事会特征、公司控制权市场和法律环境等）如何影响债务期限结构选择，建立计量经济模型对公司特征、公司治理和债务期限结构之问的关系进行实证检验，为针对中国这样的新兴市场经济的公司治理结构的设计、公司债务政策的制定、资本市场的发展和国有企业的改革等提供依据。（2）有助于读者更好地理解在中国制度背景下公司治理在债务政策选择中的作用机理，推动中国上市公司融资行为的规范化进程，优化债务期限结构，提高公司的融资效率，促进资本市场健康发展。（3）有助于读者深刻地认识“股权分置”、“控股股东”、“产权性质”、“投资者法律保护”、“董事会结构”等与公司治理相关的资本市场重要问题。
……
