第三讲 期货交易系统（上）
一、交易系统的定义
期货交易系统就是由相互关联的交易规则构成的一套完整的交易规则体系。它一般是由行情判断子系统、资金管理子系统和风险管理子系统三部分构成。其中，比较重要的行情判断子系统应该包括两条以上的交易规则，这些规则应具有相互之间的有机联系，并且至少能完成一个完整的交易周期。
期货交易系统要经过实战阶段的检验。由于系统操作者本身也是交易系统的一部分，其能否克服自身的心理障碍是成功的重要条件之一。但总的来说，采用期货交易系统，由于是百分之百客观的决策模式，能够有效地排除人的主观意志和个体情绪对信号发生过程的干扰，使系统交易具有较高的操作稳定性及抗灾难性失误的能力。
一个交易系统就是一个交易者的心血结晶，它体现了交易者的交易哲学。因此它不具有普适性，即一个交易系统只有在它的构造者手中才能发挥出效果。所以对于交易者来讲，只有找到适合自己的交易系统，才能走上稳定盈利的道路。
二、交易系统的分类
交易系统，传统上分为趋势跟随交易系统、反趋势交易系统、突破交易系统、价格区间交易系统、对冲系统等五种。但是，现在交易者使用较多的是趋势跟随系统和突破交易系统。
1．趋势跟随交易系统（Trending Systems）
趋势跟随系统盈利的假设是期货市场正在形成一个较强的上升或者下降趋势。通常意义下，我们认为较强的上升或者下降趋势是指价格沿着大于35°角上升或者下降通道运行，并且回撤较小。比如在上升趋势中，调整幅度较小并且获利平仓盘不明显。
从历史数据来看，市场在30%~35%的时间内时处于趋势行情中。在趋势行情中，通常有某些因素导致投资者更为贪婪（在上升趋势中）或者更为恐惧（在下降趋势中）。投资者的这些情感和行为往往导致市场价格快速变化。趋势跟随系统就是利用这样的优势，往往能够在较短的时间内获得丰厚的利润。
作为一个趋势交易者，你需要在趋势性强的市场或带有一定速度的投机市场中进行交易，振荡行情或无趋势的市场将会是趋势交易者的噩梦。
趋势交易系统的理念就是不断亏小钱以捕捉几次赢大钱的机会。因此，作为趋势交易投资者，你必须具有承受这些风险的能力，并且有足够多的资金去抵消这些交易小赔的损耗。
如上所述，趋势交易系统的制约因素就是它只能应用于市场出现趋势时，尽管目前来看市场大概只有30%的时间处于趋势状态。如果交易者尝试将趋势系统应用于快速振荡行情中，那么他们一定会连续亏损直至退出。假设交易者不能认识[JP2]到市场是否适合趋势交易，那么他们将会损失大量的金钱和时间。
下面我们用示例来看看趋势交易系统的优劣，如图3-1：
图3-1〓美原油0808合约
（1）在1和2之间，是没有趋势的，在这之间交易你一定是赔钱，可能要赔2~3次，但是你一定要做到小赔。
（2）在2和3之间是单边下跌趋势，在这个过程中，你一定要做到大赚，用这个大赚来回填前面的小赔。
（3）在3~4之间，又是没有趋势的，你又可能赔2~3次，但是你一定要做到小赔，用前面的利润来填。
（4）从4之后一段又是单边上涨趋势，你一定要做到大赚。
从上述来看，如果你用趋势跟踪交易系统，你总共大赚了2次，小赔小赚了6次，但是你2次大赚的钱足以把你4~5次小赔的钱回填了，并且盈利。这就是趋势跟踪交易的优势，它的不足就是要承受数次小赔，并且每一次交易信号都要去执行，明明知道其中一大部分都是错的。为了不错过大的单边趋势，你必须这样做，这需要极大的心理承受能力。当机会再次来的时候，敢果断入场。
2．突破交易系统（Breakout Systems）
突破交易系统适用于市场在建立调整平台之后在没有任何先兆的情况下价格突然向上（或者向下，但是向上突破的交易系统使用更为广泛）运行的情况。
与趋势交易系统相比，突破交易系统的优势在于它可以应用于无趋势或者剧烈振荡的市场中。那么突破交易系统的缺陷是什么呢？该系统区别于趋势跟随系统，它在具有强烈趋势的市场中表现并不尽人意。因为在强烈的趋势市场中，并不存在很明显的箱体形态。
根据无趋势市场或者箱体市场的特性，一般我们把止损点设置在箱体的上方（如果向上突破的话）。与趋势跟随系统相比而言，这样的设置有较好的支撑位。趋势跟随系统很可能存在连续错误的情况，而突破系统较少存在这样的情况。
我们来看图3-2，分析一下突破交易系统。
图3-2〓美原油0808合约
图3-2中，美原油突破前期高点67.03时，并且以大阳线的形式突破，做多点在突破大阳线的第二根K线做多单，止损突破大阳线的开盘价，然后就有一波上涨，在上涨的过程中，止盈要采用移动止盈，一般设在大阳线的开盘，什么时间打破大阳线，突破交易结束。
三、交易系统的基本特征
系统交易思维是“道”，“道”的物化则是“术”。交易系统作为“术”，应该具有如下基本特征。
1．交易系统必须反映交易对象的价格运动特征
这特征包括价格运动的趋势和价位，其中趋势为交易决策提供交易的战略方向，价位提供交易的战术出入点，因此，交易系统必须具有一个行情判断子系统，而这个子系统至少要具有趋势判断和价位判断两个基本组成部分。
2．交易系统必须反映交易资本的风险特征
就交易对象的价格运动特征来讲，其某个具体时间、空间的个别价格运动的随机性和价格总体运动的规律性是偶然与必然的对立统一，因此，在承认交易对象价格运动的规律可以揭示的同时，亦必须承认价格的随机扰动是不可避免的，是与其规律性共生共存的。
由于价格的随机扰动，必然造成行情判断子系统出现判断失误，从而造成交易风险。交易风险是具体的，其表现就是可能造成或者实际造成交易资本的损失，风险的大小则由亏损占交易资本的比例来衡量。并且，资本本身也具有独特的风险特征，譬如，资本占用时间的长短、资本的来源、投资的目的等，都会对资本的风险属性构成影响。因此，交易系统仅仅具有行情判断功能是不行的，还必须具有风险控制功能。交易系统在结构上必须具有风险控制与资金管理的子系统，从而在满足资本的风险特征的同时，达到精确量化地控制风险、保护资本的效果，进而实现资本的增值要求。
3．交易系统还必须反映交易者的人性特征
交易方法本身是科学的艺术，是具有艺术性的科学。其中，交易方法受价格运动特征和资本特征的制约，这种制约是科学性的体现。同时，交易方法还受到人性的制约，具有交易者所含有的激进型、保守型或者稳健型的个性色彩，否则，交易系统则不能为人所接受。交易系统的人性特征，则导致了交易方法的艺术性，并具体体现为带有人性色彩的不同的交易策略。因此，交易系统如果是私密性的，则必然具有其开发者或使用者的文化、性格、经验等个性特点。
四、交易系统的使用
交易系统的重要性越来越受到投资者的关注。随着中国期货市场的发展，投资者由原来的盲目交易逐渐转向理性投资，由被动的跟盘转向由交易系统来指导自己的交易。实际上，在期货市场长期获利的交易系统应该存在，但交易系统对于交易者来讲仅仅只是一件交易工具，也并不是任何人用同样的交易系统都会得出同样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更为重要。
评判一套交易系统，至少应包含以下几方面：是否有明确的交易信号；风险能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有获利能力；是否适合自己。
如今，寻找或购买一套交易系统并不困难，交易系统本身已不是什么秘密，只要你愿意就可以拥有一套甚至若干套交易系统，但如何获利却仍是秘密。对大多数投资者来讲，运用交易系统进行交易和自己摸索所得的交易结果差别并不大，长期获利依然是可望而不可即的。投资者会发现在模拟交易中系统很好用，而一旦进入实战则似乎并不是那么好用。个中原因就在于投资者并未真正了解交易系统，或者这套交易系统并不适合他，而更关键的因素则可能是他根本就不具备运用交易系统的能力。
要想通过交易系统获利，首先必须正确认识交易系统，同时自己的交易能力一定要和交易系统相匹配。运用交易系统的能力表现在两个方面：如何度过系统的困难时期；如何充分发挥系统的优势。
千万不要认为具有获利能力的交易系统可以保证你每笔交易都成功!任何的获利都是由亏小赚大组成的，任何交易系统都有弱点，亏损不可避免。对于趋势跟踪系统来讲，它不要求盈利的次数大于亏损的次数，它只要求不断地用小的止损去寻找大的获利机会，这样的系统需要使用者做好不断接受小额亏损的准备。而对于短线交易系统来讲，它更注重追求盈利次数大于亏损次数，它追求准确率。所以，投资者在选择交易系统时一定要清楚哪种系统适合自己，切不可盲目选择。短线交易要求投资者密切关注市场的一举一动，波动就是其利润来源，在交易中不能有任何干扰；而趋势交易则相反，它忌讳仔细盯盘，仔细盯盘会破坏投资者对趋势的整体把握，波动是其亏损之源，投资者只需关注市场的趋势是否改变即可。但市场上大部分的投资者都是用仔细盯盘的方式来企图获取趋势利润，这导致他们对短线和趋势都无法把握。
系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况，它是根据交易信号来交易，而不是预测市场来交易。[HT]但期货市场中有很多人花费大量时间来应对未来将要发生的情况，而对正在发生的情况却不知所措。这导致他们的交易无法有效地进行。他们总想走在市场前面却忽略市场的现实情况，从而使他们的交易处于虚幻之中，缺乏现实的基础。这有违交易系统的本质。正确的交易思想是运用交易系统的前提!
在系统处于亏损时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应想想如何提高自己处理困难的能力和保持耐心。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切!系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期则可以考验你的自律精神!
对于系统交易者来讲，市场的涨跌已不重要，重要的是对交易信号的执行。因为系统的交易信号经常会与你对市场的看法相矛盾，很多交易机会就是在投资者的犹豫彷徨中错失的，这也是导致使用同样的交易系统其交易结果大不一样的关键所在。市场无论是涨还是跌，系统在关键时刻都会发出交易信号，认真执行交易系统的指令，可以大大简化我们的交易，使交易更加简单有效，这也是为什么交易系统这么重要的根本原因。
另外，使用交易系统必须保持适当的灵活性。同样的交易系统不同的人使用，交易结果一定不一样，有人赚，有人亏，有人大赚，有人大亏，关键还在于使用者的运用能力。交易永远不可能跟数学公式一样!
交易系统具有相对的机械性，而适当的灵活就如同润滑油，可以使这部机器更好地运转，而润滑油就是你的交易能力和应变能力。
所以，在使用交易系统之前，千万不要盲目乐观，获利的关键在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。
五、交易系统与交易者
“认识你自己”是铭刻在古希腊廊柱上的名言，同时也是每一个交易者应当铭刻于心的交易名言。交易系统是交易者的工具，拥有交易系统是期货市场持续稳定获利的必要条件，但并非重要条件。这说明拥有一个好的交易系统是取得投资成功的良好开端，但终能否取得成功还要看交易执行者即交易者的配合。在交易过程中难的还是人的心态，有句话说得好，“性格决定命运”，在交易中则是性格决定了交易工具的选择和交易的终成败。
交易者认为，短线交易者不适合用趋势系统进行交易，短线交易者需要仔细盯盘，并洞察其中的蛛丝马迹，在交易中精力必须高度集中，不能受到丝毫的影响。而对于趋势交易者来说则不用盯盘，不为盘面的涟漪所干扰，甚至仔细看盘成了趋势交易者之大忌。这种截然不同的方法，来自于两种不同交易者的交易性格使然，不同的性格决定了不同的关注点和不同的交易方法以及不同的交易工具。
短线交易系统更强调的是系统的成功率，即要求盈利次数要明显大于亏损次数，其奉行的投资哲学是“薄利多销，积少成多”；趋势交易系统则更注重的是小亏大赚，用不断的止损作为成本和代价去换取大的趋势利润，趋势交易者对成功率并不敏感，有些趋势交易系统的盈利次数甚至小于亏损次数，但其终却是盈利系统，这充分说明了趋势系统所奉行的投资哲学是“厚利薄销，小亏大赚”。对于短线交易和趋势交易这两种交易方法而言，没有孰是孰非、孰优孰劣之分，关键看其能否适合交易者的性格。因此短线交易者选择短线交易系统作为其交易工具，中线交易者选择趋势交易系统作为其交易工具，是交易者与交易系统的良好搭配。当然有经验的交易者会在短线系统和趋势系统之间找到较佳的结合点。交易系统和交易者的无缝连接才构成真正意义上的盈利系统。它包括以下几个方面的深刻含义：
（1）正确认识你自己，认清自己适合短线交易还是趋势交易。如果你对盘面波动非常敏感，建议你使用短线系统；如果你认为短线的波动并不能让你体会到交易所带来的快乐，你应该属于趋势交易者，建议你使用趋势交易系统进行交易。
（2）交易系统是否具有明确、量化、的交易信号。
（3）交易系统是否通过历史检验，即检验该系统在过去的盈利分布情况是否符合标准。
（4）交易系统是否通过历史外推检验，即检验该系统在历史分区的盈利分布是否符合标准。
（5）交易系统是否通过实战检验。实战检验是交易系统检验过程中重要的一个环节。实践是检验真理的标准，很多模拟交易比赛的佼佼者为什么会在实际交易中亏得一塌糊涂？很多历史检验完美无缺的交易系统投入实战为什么总不能让人得心应手？个中关键相信你读了本书后应该豁然开朗。
（6）在执行系统信号时不要心存犹豫。对系统的犹豫主要来自于系统亏损时期的信心衰竭，“月有阴晴圆缺，人有悲欢离合”，正是由于瑕疵的存在，才构成了真正的完美。首先我们应认识到交易系统的亏损期属于正常现象，此时期才是真正考验和提高交易者交易水平的时期，是考验交易者应对困难、处理困难能力的时期，是培养交易者稳健交易风格和耐心交易品质的重要时期。
实践证明，能在系统亏损时期，一如既往地执行交易信号的投资者才是真正的、少数的盈利者。因为未来是不可预测的，在事前人们并不知道这是系统的困难时期，而这个时期往往是在其成为历史之后才被发现的，因此这个时期的交易信号如果你没有去执行，很可能就会漏掉行情。交易系统并不试图去预测价格的空间和时间，系统做的就是把握现在，活在当下，是处理正在发生事情的反应式交易，而不是处理尚未发生事情的预测式交易。很多人毕其一生心血研究期货预测技术，而忽略了正在发生的现实，导致其交易操作严重缺乏现实基础。因此交易师不愿再听到所谓的“你认为天胶明天是不是要涨？”的低水平提问，因为交易师根本无法回答这个问题。
本讲投资建议
·根据自己的特点，构建适合自己的交易系统。
·明白趋势跟踪交易系统与突破交易系统各自的优劣和不足。
·趋势交易系统的理念就是不断亏小钱以捕捉几次赚大钱的机会。
·作为趋势交易投资者，你必须具有承受这些风险的能力，并且有足够多的资金去抵消这些交易损耗。
·评判一套交易系统，至少应包含以下几方面：是否有明确的交易信号；风险能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有获利能力；是否适合自己。
·交易系统对于交易者来讲仅仅只是一件交易工具，也并不是任何人用同样的交易系统都会得出同样的交易结果的。获得了交易系统和通过交易系统来获利完全不是一回事，运用交易系统的能力远比交易系统本身更为重要。
运用交易系统的能力表现在两个方面：如何度过系统的困难时期；如何充分发挥系统的优势。
系统交易的本质是处理正在发生的情况，而不是处理未来将要发生的情况，它是根据交易信号来交易，而不是预测市场来交易。在系统处于亏损时期时，不要轻易认为系统需要改变或更换，亏损是正常现象，必须接受，此时应告诉自己如何提高处理困难的能力和耐心。而在系统的获利时期，切不可耍小聪明，认为可以运用自己的交易能力来提高系统的效率，此时遵守纪律胜过一切!系统的困难时期可以提高你的交易能力，系统的收获时期则可以考验你的自律精神!
·在使用交易系统之前，千万不要盲目乐观，获利的关键还是在于你的交易能力，系统只能帮你解决部分难题，而不是全部。
·交易系统是交易者的工具，拥有交易系统是期货市场持续稳定获利的必要条件，但并非重要条件。这说明拥有一个好的交易系统是取得投资成功的良好开端，但终能否取得成功还要看交易执行者即交易者的配合。
·实践证明，能在系统亏损时期，一如既往地执行交易信号的投资者才是真正的、少数的盈利者。
交易感悟
很多时候市场就是捉弄这种患得患失的恐惧心理，当你真的战胜了这种恐惧心理，只要市场出现行情，在做好操作计划的前提下敢于大胆跟进，赚钱的比例远远要大于亏钱的比例，这就是“勇者无敌”。
——汤姆·博文
