财报与美第奇家族的商业智谋
文艺复兴时期，意大利的美第奇家族建立了一个横跨欧洲的商业帝国。这个商业帝国的兴衰，正是财报作为商业智谋工具的范例。
科西莫·美第奇（Cosimo de’ Medici，1389—1464）是美第奇商业帝国的奠基者。靠着经营权横跨欧洲的美第奇银行，科西莫不仅成为欧洲首富，也是意大利佛罗伦萨城邦（Florence）的幕后掌权者。令人讶异的是，在严守天主教“不可收取放款利息（usury）”教义的中世纪，科西莫如何能够借着放款来创造惊人财富？为了解决这个难题，科西莫以卓越的商业智谋，取得了一系列乍看之下与利息无关的特许权及商业交易权。例如，当英格兰国王有借款需求时，科西莫当然不会错失这么大的客户。科西莫向国王表示，美第奇银行不会向他收取任何利息，但国王必须承诺，美第奇家族能够以低价独家采购英格兰北部出产的优质羊毛，然后出口到佛罗伦萨。在那里，美第奇家族拥有欧洲的纺织厂，可以把羊毛织成高级毛料，然后以昂贵的价格在欧洲销售。我们如果看美第奇家族个别事业体的财报，会发现银行大亏，纺织厂大赚，但这是严重的衡量误差。只有将银行与纺织厂的财报合并，才能看出美第奇家族事业的整体利润。科西莫创造出这种混合金融业与制造业的交易，借以回避中世纪不得收取利息的天主教教义，赚取了庞大的利润。科西莫利用遍布全欧洲的美第奇银行分行，非常积极地和国王、贵族、教皇、红衣主教等政治宗教权贵进行了类似的交易。于是，财富便如潮水般涌入佛罗伦萨。
要有效驾驭这个复杂的商业帝国，科西莫必须严格控制各银行分行的放款风险。科西莫所使用的工具，就是财报。科西莫一辈子都维持着自己记账的习惯，并发展出一套记账、查账与内部控制的系统。例如，每个分行的分类账册与秘密账册都由他本人亲自核验，若发现亏损或账目异常，分行经理就会被召唤到佛罗伦萨，接受严格的个人查核。到了科西莫的孙子洛伦佐（Lorenzo de’ Medici，1449—1492），虽然他把美第奇家族在文化艺术赞助方面的成就提升到，但他对监控财报账册与落实查账机制感到厌烦，美第奇银行严谨的记账程序和风险管控传统因而动摇，分行经理贪污和浮滥放款的弊端快速增加，导致美第奇银行开始没落，后终于倒闭。
虽然表面上没有收取放款利息，但科西莫本人很清楚，他的商业智谋已经违背了天主教的教义。因此，他经常投入大量资金满足教会各项需求，期望能赎罪。著名的例子，便是资助位于佛罗伦萨北边的圣马可修道院（Convento di San Marco）重新整修。在这个庄严的修道院中，设有许多装潢精美的忏悔室。有趣的是，科西莫本人的忏悔室空间极狭小，装饰极朴素。因为他知道，他是全欧洲有钱的人，也就代表他是全欧洲罪孽深重的人。
科西莫以财报管控经营活动的商业智谋，影响力仅局限于美第奇商业帝国的兴衰。相对地，现代企业所需的商业智谋更为复杂。经营者要面对各个利益攸关人（顾客、债权人、股东、员工、政府等）的价值创造和利益平衡，更要在短期中布局长期的发展，在长期中避免于短期陷入死地。
财报是科西莫用来创造庞大家族商业帝国的“私器”，500百多年后，财报已经成为全球性的以商业智谋创造财富的“公器”。而淬炼商业智谋有效的方法，就是具备解读财报密码的能力。
达·芬奇的老师也有密码
2003年，美国小说家丹·布朗（Dan Brown）出版了《达·芬奇密码》一书，10多年来，全球畅销超过8,000万册。在作者丰富的想象力之下，达·芬奇的不朽杰作《后的晚餐》和《蒙娜丽莎的微笑》，居然不是纯粹的艺术创作。这些画作隐含着密码，借此传递可动摇基督教信仰基础的天大秘密。
如果也容我发挥一下天马行空的想象力，那么我想说，在《后的晚餐》画作中，丹·布朗指证历历的那个隐藏之“M”，并不是抹大拉的玛利亚（Mary Magdalene），而是“Money”（财富）。这个推测可不是毫无根据，因为达·芬奇一直深受现代会计学之父、意大利修士帕乔利（Luca Pacioli，1445—1517）的影响。
根据历史记载，自1496年起，达·芬奇跟着帕乔利在米兰学了三年几何学，据说还因为太过沉迷，耽误了艺术创作。在达·芬奇遗留的手稿中，他多次提到如何把学来的透视法及比例学运用在绘画创作中。为了答谢恩师，达·芬奇替帕乔利1509年的著作《神圣比例学》（讨论几何学所谓的“黄金比例”）画了60多幅精美的插图。
1494年，帕乔利在威尼斯出版了会计学的鼻祖之作《算术、几何与比例概要》，系统地介绍“威尼斯会计方法”，也就是所谓的“复式记账法”（double entry bookkeeping）。正因为帕乔利的贡献，一切商业活动都可以“Money”为符号来表达。下次当你欣赏达·芬奇的作品时，别忘了其中所隐藏的“M”，可能深具会计学含义！
除了介绍会计方法，帕乔利还在书中大力宣扬商业经营成功的三大法宝：充足的现金或信用、优良的会计人员与卓越的会计信息系统，以便商人一眼看清企业的财务状况。他的建议到目前为止仍是非常实用的商业智慧。已故的台塑集团王永庆（1917—2008）董事长认为，企业经营的两大支柱是“计算机系统”及“会计制度”，其中计算机系统中的大部分是用来支援会计制度的。
帕乔利所提倡的会计方法，可以把复杂的经济活动及企业竞争的结果，转换成以货币为表达单位的会计数字，这就是笔者所谓的“帕乔利密码”。这些密码拥有极强大的压缩威力，即使是再大型的公司（如通用电气、苹果电脑），它们在市场上竞争的结果，都能压缩汇总成薄薄五张财务报表。这些财务报表透露的讯息必须丰富、充足，否则投资人或银行将不愿意向公司提供资金。但是，这些财务报表又不能过分透明，否则竞争对手会轻易地看穿公司的经营谋略。因此，帕乔利密码所隐含的讯息往往不易了解。而本书主要的目的，就是帮助大家活用帕乔利密码，进而淬炼个人及组织高度的商业智谋。
首先，面对帕乔利密码，管理者与投资人要具有“智、诚、勇”三种修养。