20世纪 90年代，美国汽车市场处于高度饱和的状态。某汽车公司推出了一款价值１万美元的车，但无论经销商们使出什么招数，甚至不惜血本降价 15%，销售还是疲软。一筹莫展之际，一位聪明的经销商想出了一个“免费送车”的主意：买一辆车，送一张面值１万美元的 30年期的美国国债。
买 1万送 1万，这个诱惑实在太大，很多原本没有购车计划的人都争先恐后地往这家车行跑，担心稍一迟疑，这个天上掉的馅饼就砸不到自己，车辆销售一时疯涨，这个经销商车行一战成名。
但这真是“馅饼”吗？
聪明人应该已经注意到：这个赠品不是 1万美元现金，而是“ 30年后到期面值１万美元的美国国债”，消费者拿到的“ 1万美元”是 30年后的１万美元。
按照 20世纪 90年代中期平均 8%的美国国债利率算， 30年后面值１万美元的债券折合到当时，相当于 994美元。也就是说，销售商送出的是仅 994美元的赠品，让利幅度为 9.94%，远不如 15%的打折力度。
在一定的利率水平下，面值１万美元的 30年期国债，只相当于当下的 994美元。这意味着 30年的时间折掉了 9000多美元。在这里，时间被量化成了具体的金钱。这就是金融基础，也是重要的一个概念，叫“货币的时间价值”（time value of money）。翻译成大白话，就是我们从小听到大的朴素真理——“时间就是金钱”。
时间就是金钱
在金融世界里，“时间就是金钱”是客观存在的真理。货币的时间价值是可以度量、计算以及用来支付的。这不是抽象的概念，而是会深刻改变我们每个人生活轨迹的事实。
假设能坐上时光机器，让时间从 2017年 12月倒回到 2007年 12月，这时你 22岁大学毕业，家里给了你 10万元。你是选择吃光、用光、身体健康，还是选择做些金融安排？比如：
（1）存银行。如果 2007 年存 10 万元， 10 年后可以拿到 14.8 万元。（用 5年期定期存款利率， 2007年到 2012年平均利率 4.87%，2012年到 2015年平均利率 3.48%，2015年到 2017年平均利率 2.75%，按复利计算。）
（2）买股票。如果你买的是中石油的股票， 10万元在 10年后就变成了 3.3万元；如果你当时很有眼光， 10万元全买了腾讯股票， 10年后这笔钱就变成了 330万元。两种选择，10年后的价值差了 100倍。
（3）买房子。按照 30%的首付比例， 10万元够买一个价值 30多万元的房子。 2007年北京海淀五道口某著名小区的房价是每平方米 1万元出头，10万元意味着你可以拥有一个位于“宇宙中心”—五道口的 30平方米的小单间。10年后，这笔投资值 330万元，而且还在持续上涨中。
一笔数额不大的资金（ 10万元），因为使用不同的金融工具，在相同的时间维度（ 10年），产生了差距上百倍的时间价值。更重要的是，这种“时间的价值”不仅体现在这些数字上，更会影响一个人的人生轨迹。
我们仍然把时间从 2017年倒回到 2007年，刚大学毕业的你，还面临着其他的人生决策—在找工作的时候，是使尽浑身解数挤进一家像诺基亚这样的世界 500强公司，还是被一家成立不久、求贤若渴的创业公司，比如 58同城，用薪水加股票期权的方法招到麾下？
在这 10年中，你聪明、努力、上进，在诺基亚已经干到了中层；但 10年后，诺基亚大势已去，开始裁员，你必须重新进入人才市场寻觅下家。而在另一个选择中，同样上进的你，在 58同城已经成为业务骨干，“ 1个亿的小目标”也已经实现了—因为 58同城已经在美国上市成功，你的期权变成了财富。
10年前的决策，10年之后深刻地影响了你的处境、生活和未来。
这些不同决策和路径的背后，其实都是同一个逻辑：金融工具对我们拥有的相同时间（未来 10年）进行了深度的加工，形成了完全不同的时间价值。
再想想古话里说的“一寸光阴一寸金”，你就会感到人类认知的底层逻辑真的是历久弥新。古人已经模糊意识到时间是有价值的，但直到近现代，这种认知才被拓展成了体系化的金融学和金融行业：
“时间”是一种原料，金融工具则是对这种原料进行加工，做成不同的产品。用学术语言表达，金融就是为时间定价，我们购买金融产品、做金融决策，本质上就是购买时间不同的未来价值。
这种选择带来的时间价值差异是普遍适用的。金融市场越发达的地方，差异就越明显。假如 1986年一个美国人买了１万美元的政府债券，另一个美国人买了１万美元的微软股票。 30年后这两个人的生活会大相径庭：买债券的 1万美元变成了 8万美元，而买微软股票的１万美元变成了 1086万美元。
这种魔法故事在不同的国家、领域反复上演：一样的原始资金，经历一样的时间，因为选择了不同的金融产品和金融工具，未来财富的格局被完全改写。
就像耶鲁大学的戈兹曼教授所说：金融技术就像人类建造的时光机器，它没有移动我们的身体，但在时间轴线上移动了我们的金钱，也改变了我们的处境。