一、倒账风潮
这场倒账风潮，发生在光绪八年（1882），
在此之前，大清国的股份制企业刚刚冒头，前景看好。其中，官督商办的轮船招商局、开平煤矿起到了示范作用。
这两家股份公司获利甚厚，激发了人们的投机狂热，以后一有新公司出来，都有千百人争购股票。
中国家股票公司——上海平准股票公司，也宣告成立。
往里投钱吧！只要投进去，就能生出更多的钱来了！
这个似乎不合常理的说法，就是眼前的事实，无数老百姓怎能不信？这股大众投资热，也深刻影响到钱庄的业务，各钱庄无不卷入其中。
谁也没想到，就在这“众手浇开幸福花”的大好时刻，一场金融风暴卷地而起。
这是历史给大家变的小魔术：只要你跟着千百人一起把钱投下去，常理就回归了。
投资过热——股票跌价——公司破产。
光绪八年十二月初四（1883年1月12日），“金嘉记源号丝栈”因为亏损56万两巨款，突然倒闭。
这家商号一垮，牵累的钱庄一共有40家。
其他没沾水的钱庄见势不好，都纷纷收回贷款。眼看就要来到旧历年的年终了，金融市场银根骤然紧缩，不是吉兆。
钱一玩不转，用现在的说法就叫“资金链断裂”，那是神也解决不了的难题。
资金一紧，市场越发恐慌，商号跟谁借钱也借不到。跟着就有20多家商号因为资金周转不灵，完了！
金融危机就是链式反应、接连跳水、多米诺骨牌效应，没有谁敢去救市，也没有人敢逆势操作。
这20多家商号一倒闭，倒欠人家的款项160多万两，这又牵连到20多家钱庄玩不转了，在除夕之前停业清理。
到了正月初五，上海南市和北市的汇划庄，停业了快一半。
上海平准股票公司也在风潮中烟消云散。
这个年过的，一片白茫茫啊！
这一年，也该着上海金融业多灾多难。到了光绪九年的10月上旬，金融风暴再次刮起，广东商人徐润经营房地产亏损，拖欠债务好几百万两还不上，牵累钱庄22家。
紧接着，上海“阜康雪记钱庄”破产倒闭，再次引起金融业大地震。
这个钱庄，是浙江巨商胡光墉个人开的。他在杭州、宁波、福州、汉口、北京等地也有“阜康”钱庄和银号，此外还有当铺22家。
当时各省的公款和权贵豪门的钱财，大多都存在他各处的钱庄里。
胡光墉的破产，极富戏剧性。
他依仗雄厚资本做后盾，主营茧丝。那时候，生丝是外国商人中意的中国商品，茧丝市场的价格一般都操纵在外商手里。
胡光墉倒也有点民族自尊心，意欲与外商在茧丝市场决一雌雄。他叫手下的各当铺在江浙两省放开收购茧丝，预付给蚕农定金，务必不要使货源落入外商之手。
而后，他便在伦敦组织销售，要开拓自己的茧丝外销渠道。
哪晓得人家外商也有地方保护主义，伦敦茧丝收购商联合起来，故意压低收购价，上海的各洋行见势头不对，也同时停止收购茧丝。两边先后一动作，茧丝价格立刻大跌。
几天之内，胡光墉就亏损了白银1000多万两！
当年10月，他在杭州的泰来钱庄率先倒闭，11月，上海阜康雪记钱庄跟着倒闭。这一来，他庞大的金融帝国的信用立时中断，上海商界为之震动！
上海的消息一传出，各地富商纷纷涌向胡光墉的钱庄提现，一家伙就提垮了他在各地的钱庄和银号。
大清的金融界顿时一片愁云惨雾。
过去，钱庄业一直以票号和外商银行为后援，现在票号和外商银行都拒绝向钱庄拆借资金。
钱庄回天乏术，只得接连倒闭，连累到各行各业。一时之间，上海倒闭的钱庄、商号有好几百家。影响还波及镇江、汉口、福州、杭州、金陵、天津、宁波等地。
到处都是风声鹤唳！
胡光墉这祸惹大了。他是有官衔的，任江西候补道，朝廷一怒之下，革了他的职，还命左宗棠对他严加追究。
当时正值中法战争爆发，这又给上海金融业雪上加霜，钱庄停业的有十之六七。凄凄惨惨又过了一年。
这个惹了塌天大祸的胡光墉，就是清末著名的官商胡雪岩。“雪岩”，是他的字。
自从台湾已故作家高阳的五大本历史小说《胡雪岩》出版后，胡雪岩这个“红顶商人”在当代中国，可谓妇孺皆知。
胡雪岩之所以被当代人欢迎，因为他是白手起家的楷模，符合大多数人的对自己前程的心理期待。
胡雪岩幼时家贫，也是靠帮人放牛为生的。稍长一点，经人推荐，到杭州一家于姓钱肆当学徒，得到肆主赏识，提拔为“跑街”（业务主办）。
咸丰十年（1860），胡雪岩因他的勤勉，时来运转。他的老东家无后，临终前就把钱庄赠给了他，从此他自开“阜康钱庄”，开始和官场中人往来，终成为杭州一大商绅。
胡雪岩的成功经验有很多，包括调教几个老婆、使之分别发挥正面作用的经验。这个平民出身的官商，成为当代中国的全民偶像，是有其特定原因的。
但是很不幸，在中国金融史上只有胡光墉，没有“胡雪岩”。只有他耻辱的惨败，而没有他辉煌的业绩。玩钱玩失败了的人，在这里没有任何光环。
二、贴票风潮
光绪二十三年（1897），上海又发生了一场贴票风潮，
所谓“贴票”，是融资双方在办理贴现业务时的一个特殊手段，举例来说，比方客户存入90元现金，钱庄却开出面额100元的半月期远期庄票一张，到期客户可以凭票支取100元现金。
这等于是钱庄和客户的位置倒过来了，是客户借钱给钱庄使用。
当时贩运鸦片能赚大钱，因此鸦片商就拼命向钱庄借钱，放手开展业务。
钱庄的资金被借光了，就以高息吸储，弄来钱就马上贷出去。
这就是贴票，是金融业的一种另类经营，违反了金融业的规矩。首创此法的，是潮州帮一个姓郑的商人开办的协和钱庄。
他这一弄，效法者众。因为此法吸储极快，有的钱庄就专营贴票业务，被称为贴票钱庄。
贴票钱庄一多，各家就要展开竞争，致使利率越抬越高，贴票率甚至有达到60%的。
——我们看着很眼熟吧，这不就是非法集资吗？
当时人们见贴票来钱快，就全民大动员，上至富豪家眷，下至妓院女佣，都拿出私房钱来凑热闹，还有借贷的、变卖衣物的，谁都想贴上一票。
这样会出大问题的！利率越来越高，集资的钱庄越来越多，钱庄互相间融通不了，也就意味着资金链要断裂。
这个大崩溃的日子，终于来了！
一个月内，上海几十家钱庄倒闭，接着所有的贴票钱庄全军覆没，还连累到一批根本就没沾边儿的汇划庄。
上海金融界，又遭一劫。
三、橡皮股票风潮
在大清倒台的前一年，上海又发生了橡皮股票风潮。
所谓“橡皮”，是那时候上海人对橡胶的叫法。
当时有一个英国人麦边，在上海开了一家“橡皮公司”，向社会公开发行股票。
这家橡皮公司的牌子已经挂了五六年，但业务总没有什么起色。后来恰逢1909年世界橡胶价格大涨，伦敦市场生橡胶价格疯狂飙升，消息传到上海，麦边先生灵机一动——他要借此良机搂钱了！
他找来了几位笔杆子，在报纸上鼓吹“今日橡皮之作用”，展开舆论轰炸，花说柳说，总之，都是说“橡皮”这玩意儿跟国家现代化密切相关。
把大道理谈完，又谈具体的，自夸本公司在南洋大种橡胶，进展顺利，不日就会财源滚滚。
媒体的忽悠，比啥忽悠都强。上海的官商平民，无不受到他的蛊惑，竞相购买他那个皮包公司的股票。
许多官员和商人想玩大的，就向钱庄借款来买橡皮股，许多钱庄也投下巨资，把麦先生的橡皮股票炒高了十六七倍。
这麦先生空手套白狼，启发了在华的广大外商，群起而效仿，各种橡胶种植公司如雨后春笋般冒出来。
而且，他们在自己的招股章程上都特别说明：本公司以外资银行作为自己的往来银行。这就更增加了“可信度”。
到宣统二年（1910）三月，麦氏橡皮公司股票上涨了28倍，其他跟风的公司股票也都上涨了五、六倍。麦边等一伙洋诈骗分子琢磨了半天，看样子股票市价已经涨到顶了，就抛出手中全部股票，先后卷款潜逃。
六月，外商银行突然宣布：停做一切橡皮股票押款！
橡皮股票随之一落千丈，成为废纸一堆。
这次地震的力量太大了，大批钱庄应声而倒，总共被骗子卷走了几千万两银子。100多家钱庄，倒得只剩下30多家。
眼看真个市场都要大崩盘，上海道和两江总督慌的不行，连忙向外商银行借款，以维持市面。
度支部又下令大清银行、交通银行紧急调运银子到上海，上海商会也向汇丰银行高息借了款，这才把局面稳定住。
这次风潮，足可见出外商银行在中国金融市场的能量——说让你死，你就肯定活不了。
什么叫做半殖民地，这就是半殖民地，金融的命脉全都被人把持了。
这样的王朝，还能活上几天？